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股票发行的方式有哪些

问题描述:股票发行的方式有哪些

1、 股票发行方式:
(1)按发行对象分为公开发行和非公开发行。公开发行,又称公开发行,是一种向大多数投资者公开出售股票的方式,事先没有特定的发行对象。这样,可以扩大股东的范围,分散持股,防止囤积股票或被少数人操纵,提高公司的社会性和知名度,为今后筹集更多的资金奠定基础。它还可以增加股票的适销性和流动性。公开发行可以采取股份公司自行直接发行的方式,也可以通过金融中介机构支付一定的发行费用。私募,又称私募,是指发行人仅向特定发行对象出售股票的方式。通常采用两种情况:一是股东分配,也称为股东分配,即股份公司根据股票的票面价值向原股东分配公司新股认购权,动员股东认购。此类新股的发行价格通常低于市场价格。事实上,这已经成为股东的一种优惠待遇,大多数股东都愿意认购。如果一些股东不愿意认购,他们可以自动放弃认购新股的权利,或将该权利转让给其他人,从而形成认购权交易。第二,私人配售,也称为第三方配售,即股份公司将新股出售给与公司有特殊关系的第三方,如其员工和股东以外的客户。通常采用这种方法有两个原因:一是以优惠价格将新股分配给特定的人,以表示谨慎;第二,当新股发行遇到困难时,应将其分配给第三方支持,无论是股东还是私募。由于发行对象已确定,无需通过公开发行募集股份,不仅可以节省委托中介机构的手续费,降低发行成本,还可以调动股东和内部各方的积极性,加强和发展公司的公共关系。但缺点是非公开发行的股票流动性差,不能在公开市场转让和出售,这也会降低股份公司的社会性和知名度,存在被讨价还价和控制的风险
(2)直接发行和间接发行根据发行人出售股票的不同方式进行划分。直接发售也称为直接发售。指股份有限公司承担股票发行的一切事务和风险,直接向认购人出售股票的方式。采用直接募集的,要求发行人熟悉募集程序,精通募集技术,具备一定条件。认购金额未达到计划发行金额的,新的股份公司的发起人或者现有股份公司的董事会必须认购拟出售的股份。因此,仅适用于发行对象已确定或风险较小、程序简单的股票。正常情况下,非公开发行或公开发行有困难的股票(如声誉低导致市场竞争力差、无法承担大额发行费用等);或是拥有强大实力和信心的大型股份制公司的股票实现巨额私募以节省发行成本,只能通过直接发行的方式。间接发行,又称间接发行,是指发行人委托证券发行中介机构出售股票的方式。作为股票的发起人,这些中介机构处理所有的发行事务,承担一定的发行风险并获取相应的利益。间接发行股票有三种方式:第一种是代销,也称为代理发行。销售人员仅负责根据发行人的条件出售股份,并代理发行业务,不承担任何发行风险。计算可在约定期限内出售的金额。到期不能出售的股份将退还给发行人。由于本次发行的所有风险和责任均由发行人承担,仅委托证券发行中介机构进行销售,佣金较低。第二,承销,也称为剩余股份的腾飞。股票发行人与证券发行中介机构签订销售合同,明确规定中介机构的实际促销结果在约定期限内未达到合同规定的发行金额的,差额由中介机构自行冲抵。这种发行方式的特点是能够确保股票发行配额的完成,这一点通常更受发行人欢迎。由于中介机构需要承担一定的发行风险,承销费用高于代销手续费。第三,承销,也称为收购要约。在发行新股时,证券发行中介机构首先用自有资金一次性购买所有向公众发行的股票,然后根据市场情况逐步出售,中间机构从中赚取买卖价差。如果存在滞销股票,中介机构将降价出售或自行持有。由于发行人能够迅速获得所有募集资金,而发起人必须承担所有发行风险,因此承销费高于佣金和承销费。发行人和发起人从不同角度考虑采用何种方式间接发行股票,需要通过双方协商确定。一般来说,发行人主要考虑其在市场中的声誉、支付时间、发行成本和对推销员的信任;营销人员主要考虑其承担的风险和获得的收益(BR/> BR/>(3)有偿增资、自由资本增加和匹配资本增加,根据投资者在认购股票时是否支付股本而划分。实收资本增加是指认购人必须以一定的股票发行价格支付现金才能获得股票。公开发行股份、股东配股和私募配股一般采用实收资本增加方式。通过这种方式发行股票,可以直接从外部筹集资金,增加股份公司的资本。免费增资是指认购人无需向股份公司支付现金即可获得股份。发行对象仅限于原股东。以这种方式发行的股份不能直接从外国办事处筹集股本,而是依靠减少股份公司的公积金或盈余余额来增加资本。一般情况下,只有当股份被分割,法定公积金或盈余转为资本分配,采用自由增资的发行方式,并按比例免费向原股东交付新股时,才对股份进行分红。其目的主要是为了分享股东的利益,从而增强股东的信心和公司的声誉,或者调整资本结构。由于自由发行受资金来源的限制,不能经常用这种方式发行股票。配套增资是指股份公司向原股东配售新股时,股东只需支付部分发行价格即可获得一定数量的股份,

股票发行方式有哪几种? 

股票发行的类型:首次公开发行(简称IPO)、上市公司增资发行。

股票发行方式有哪些  一,股票发行的方式:
(1)公开发行与不公开发行 这是根据发行的对象不同来划分的。公开发行又称公募,是指事先没有特定的发行对象,向社会广大投资者公开推销股票的方式。采用这种方式,可以扩大股东的范围,分散持股,防止囤积股票或被少数人操纵,有利于提高公司的社会性和知名度,为以后筹集更多的资金打下基础。也可增加股票的适销性和流通性。公开发行可以采用股份公司自己直接发售的方法,也可以支付一定的发行费用通过金融中介机构代理。不公开发行又叫私募,是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。通常在两种情况下采用:一是股东配股,又称股东分摊, 即股份公司按股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权,动员股东认购。这种新股发行价格往往低于市场价格,事实上成为对股东的一种优待,一般股东都乐于认购。如果有的股东不愿认购,他可以自动放弃新股认购权,也可以把这种认购权转让他人,从而形成了认购权的交易。二是私人配股, 又称第三者分摊,即股份公司将新股票分售给股东以外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。采用这种方式往往出于两种考虑:一是为了按优惠价格将新股分摊给特定者,以示照顾;二是当新股票发行遇到困难时,向第三者分摊以求支持,无论是股东还是私人配售,由于发行对象是既定的,因此,不必通过公募方式,这不仅可以节省委托中介机构的手续费,降低发行成本,还可以调动股东和内部的积极性,项固和发展公司的公共关系。但缺点是这种不公开发行的股票流动性差,不能公开在市场上转让出售,而且也会降低股份公司的社会性和知名度,还存在被杀价和控股的危险。
(2)直接发行与间接发行 这是根据发行者推销出售股票的方式不同来划分的。直接发行又叫直接招股。是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险,直接向认购者推销出售股票的方式。采用直接发行方式时,要求发行者熟悉招股手续,精通招股技术并具备一定的条件。如果当认购额达不到计划招股额时,新建股份公司的发起人或现有股份公司的董事会必须自己认购来出售的股票。因此,只适用于有既定发行对象或发行风险少、手续简单的股票。在一般情况下,不公开发行的股票或因公开发行有困难( 如信誉低所致的市场竞争力差、承担不了大额的发行费用等)的股票; 或是实力雄厚,有把握实现巨额私募以节省发行费用的大股份公司股票,才采用直接发行的方式。 间接发行又称间接招股,是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。这些中介机构作为股票的推销者,办理一切发行事务,承担一定的发行风险并从中提取相应的收益。股票的间接发行有3种方法:一是代销,又称为代理招股,推销者只负责按照发行者的条件推销股票,代理招股业务,而不承担任何发行风险,在约定期限内能销多少算多少,期满仍销不出去的股票退还给发行者。由于全部发行风险和责任都由发行者承担,证券发行中介机构只是受委托代为推销,因此,代销手续费较低。二是承销,又称余股承购,股票发行者与证券发行中介机构签订推销合同明确规定,在约定期限内,如果中介机构实际推销的结果未能达到合同规定的发行数额,其差额部分由中介机构自己承购下来。这种发行方法的特点是能够保证完成股票发行额度,一般较受发行者的欢迎,而中介机构因需承担一定的发行风险,故承销费高于代销的手续费。三是包销,又称包买招股,当发行新股票时,证券发行中介机构先用自己的资金一次性地把将要公开发行的股票全部买下,然后再根据市场行情逐渐卖出,中介机构从中赚取买卖差价。若有滞销股票,中介机构减价出售或自己持有,由于发行者可以快速获得全部所筹资金,而推销者则要全部承担发行风险,因此,包销费更高于代销费和承销费。股票间接发行时究竟采用哪一种方法,发行者和推销者考虑的角度是不同的,需要双方协商确定。一般说来,发行者主要考虑自己在市场上的信誉、用款时间、发行成本和对推销者的信任程度;推销者则主要考虑所承担的风险和所能获得的收益。

(3)有偿增资、无偿增资和搭配增资 这是按照投资者认购股票时是否交纳股金来划分的。有偿增资就是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款,方能获得股票的一种发行方式。一般公开发行的股票和私募中的股东配股、私人配股都采用有偿增资的方式,采用这种方式发行股票,可以直接从外界募集股本,增加股份公司的资本金。无偿增资, 是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可获得股票的发行方式,发行对象只限于原股东,采用这种方式发行的股票,不能直接从外办募集股本,而是依靠减少股份公司的公积金或盈余结存来增加资本金,一般只在股票派息分红、股票分割和法定公积金或盈余转作资本配股时采用无偿增资的发行方式,按比例将新股票无偿交付给原股东,其目的主要是为了股东分益,以增强股东信心和公司信誉或为了调整资本结构。由于无偿发行要受资金来源的限制,因此,不能经常采用这种方式发行股票。搭配增资,是指股份公司向原股东分摊新股时,仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式,

股票发行的方式有哪些  展开全部股票在上市发行前,上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同,确定股票发行的方式,明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同,一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。

包销发行
是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来,并垫支相当股票发行价格的全部资本。

由于金融机构一般都有较雄厚的资金,可以预先垫支,以满足上市公司急需大量资金的需要,所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。如果上市公司股票发行的数量太大,一家证券公司包销有困难,还可以由几家证券公司联合起来包销。

代销发行
是由上市公司自己发行,中间只委托证券公司代为推销,证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。

股票上市的包销发行方式,虽然上市公司能够在短期内筹集到大量资金,以应付资金方面的急需。但一般包销出去的证券,证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购,从而不免使上市公司丧失了部分应有的收获。代销发行方式对上市公司来说,虽然相对于包销发行方式能或获得更多的资金,但整个酬款时间可能很长,从而不能使上市公司及时的得到自己所需的资金。

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