对冲交易策略是外汇交易中一种常见的风险规避手段，本质上是帮助交易者降低交易中的意外风险，但同时也会使交易者失去一部分潜在收益。正确利用对冲交易策略，可以使交易者以较小的风险赚取收益。
外汇交易策略之对冲交易策略
（一）理论基础
所谓对冲，就是交易者同时进行两笔方向相反、行情相关、数量相同、能够实现盈亏相抵的交易。即交易者在一笔订单中做多一种货币的同时，在另一笔订单做空同一种货币，并保证两次交易的仓位相同。除此之外，交易者还可以通过反向操作两种负相关的货币对进行对冲交易。
由于外汇的买卖无论涨跌，只要买对方向，都可以获利。故交易者同时进行双向操作时，无论未来汇价如何发展，都可以实现盈亏相抵。若价格沿原始预测方向发展，此时原仓位盈利，反向仓位亏损。交易者可以平掉原仓位获利，并可以继续持有反向仓位，待反向仓位盈利后再平仓。如果操作得当，最终对冲交易可以实现双边盈利。而如果价格发展方向与预测方向相反，则原仓位亏损，反向仓位盈利。此时交易者可以平掉两个仓位，并最终从之前保留仓位的价格变化中获利。
（二）交易策略
对冲交易策略是一种交易者主动保护原仓位的交易策略，一般多在震荡行情中使用。如果交易者对趋势的判断没有把握，需要进行对冲交易，那最重要的就是把握好建仓和拆仓的时间。
对冲交易进入和退出的时间点一般为重要支撑位或阻力位。如果交易者判断未来汇价有上涨的趋势，就可以选择在重要支撑位建仓，并同时设置一个对冲单来规避预测错误的风险。当汇价上涨到一定程度后，交易者预测未来汇价不会再上涨，就可以选择在阻力位及时平仓原单，获得原仓位带来的收益。此时，交易者可以选择同时平仓反向订单，也可以选择继续持有反向订单，待其盈利后再卖出。但是，如果交易者手中仍持有反向订单，单线交易的风险就会重现。此时，交易者务必要设置好止损，在反向订单出现超出预期的亏损时及时退出市场。
（三）注意事项
对冲交易策略是外汇市场中常用的风险控制技术手法，操作具有一定的技巧性，交易者在采用时需要注意以下几点：
第一，对市场走势的深入分析必不可少。对冲交易虽然可以帮助交易者减小交易风险，但这并不意味着交易者可以舍弃趋势分析这一步骤，坐等收益。特别是在利用两种货币对进行对冲时，交易者仍要在对基本面深入分析的基础之上，选择最优的货币对，并把握好买卖的时间。
第二，把握对冲时机，主动出手。对冲交易是交易者主动保护原仓的行为，交易者要时刻关注行情趋势变化，判断好汇价变化的重要节点，在必要时主动设置对冲单，提前防范投资风险。与之相对，错误的对冲交易策略则是在交易已经出现了较大亏损时，被动进行对冲交易。
第三，止损点设置必不可少。对冲交易仍要设置止损点，当交易者对行情的判断出现错误，并且导致亏损到达止损点时，交易者应及时止损，而不应继续对冲。这对于控制风险、保住对冲单的利润都十分重要。
第四，轻仓操作。即使对冲策略降低了交易风险，交易者仍要避免重仓操作，控制好仓位大小和交易规模，将风险控制在可承受范围之内。
耐心等待好行情好机会，只在最有把握的时候出击和严格的资金管理、风险控制可以让你彻底告别亏损！
但是想赚钱，想赚大钱，这些还远远不够！再回到前面说的，想赚钱必须要实现大的盈亏比。
造成我们大亏的是重仓扛亏，反过来思考，去重仓扛盈，是不是就能大赚？但是重仓不就是造成大亏的根本原因吗？这就是盈亏同源吗？怎么办？！对了！我可以盈利加仓！一开始，还是用一个正常可控的仓位开仓，亏了就不用大亏了，赚了就加仓，不就实现亏小赚大了吗？于是开始盈利加仓。想法虽然丰满，现实却很骨感！盈利加仓让本来还能保本的账户重新回到亏损…
为什么？！不用说，肯定是加仓这块儿出了问题！本来一个赚钱的交易，加仓后一回调，利润瞬间没了甚至倒亏，轻易就把单子洗出去了，不出局如果行情继续反向，就得承担双倍损失。这就违背了亏小赚大的初衷。如果不加仓，回调之后起码还有些浮赢，就不会让行情这么轻易地踢出去。本来这笔交易不加仓可以赚钱的，结果却保本出局甚至亏损出局。更甚的是，一些没有机会加仓的行情如果再强行加仓，造成亏损累累。不甘心啊。不加仓就赚不到大钱，加仓了反而更赚不到钱。什么正金字塔加仓、倒金字塔加仓、平行仓位加仓。。。
万事皆有因，最后症结在于：首先，那时候还不能持盈到底，自己都不能拿住盈利的单子还妄图加仓，那加的不是仓，加的是灾难！一个没经过加仓的原始仓位都拿不住，都不能持盈到底，又怎么拿得住加仓后的仓位？！加仓后的浮赢浮亏变动更大了，更拿不住了！没学会走就想跑，不摔跟头才怪！于是，悟出一个道理：不能持盈者不加仓！加仓是能做到持盈到底以后才要做的事！
其次，赚大钱需要行情的配合，加仓不能强求，更不能强行加仓，给机会就加，不给机会就不加，风险控制永远第一位。更多时候只能赚个两三四倍的一般盈亏比，而有的时候，行情大又给了加仓的机会，这个时候就是七八倍甚至超过十倍的大额盈亏比。那些赚到的一般盈亏比的单子其实只是保证不会亏，在整个交易中起到一个“安全垫”的作用，是用来对冲交易中那些亏损的，虽然有些剩余，但并不能帮账户实现很大的收益，只能是小赚。而那些偶尔并不经常赚到的大额盈亏比的单子就是最后真正能赚到的钱，收益中一大部分来自这一小部分的大额盈亏比单子。
至此，不知道你是不是悟到了：交易中有一般盈亏比和大额盈亏比。加不加仓看行情，随缘，缘分到了就是大赚的时候。相信我，这样的机会一定会有！
总结来说，就是：无浮赢不加仓，不能持盈者不加仓，不能强行加仓，正金字塔加仓最佳。
给某人一条鱼，他只能吃一天；教他去套利，则可享用终生。
——沃伦.巴菲特
随着区块链开始渐渐走进了大众视野，加密货币市场也不断升温。如果区块链技术是潮流，那么加密货币就是风口，也是这个大潮的前浪。潮流来的时候，拥抱机会才是明智的做法。即便对于保守型投资者来说，加密货币交易市场中依然充满了无数的低风险机会。
加密货币市场还有一个非常大的优点：无地域限制。这使得低成本的跨国全球性套利，这种最朴实的赚利润的方式成为可能。
什么是套利？
金融市场通常将套利描述为：获得初始投资的无风险利润的行为。
也可概述为低买高卖，从价低的交易所买入搬运到溢价高的交易所卖出，赚取利差。
今天我们将一起学习如何通过USD、USDT和RMB在这个加密货币风口中赚取无风险利润。
大家可能对USDT的概念比较陌生，USDT，中文名称为泰达币。USDT是Tether公司发行的一种价值按1：1的比例等同于美元的数字货币，他可以像其他数字货币一样流通和保存。USDT既有着数字货币的优点同时也意味着极强的现实性和安全性，这种符合大众心理的货币在未来的前途可谓是非常光明的。
可是USDT的人民币价格，通常和美元USD的人民币价格有差别，今天我们介绍两种套利方式，分别是：当USDT的人民币价格高于USD的人民币价格时，及当USDT的人民币价格低于USD的人民币价格时候，如何进行套利。
首选我们将OKCoin交易平台作为首选，因为 OKCoin自成立之初,就始终致力于为全球用户提供便捷、高效、专业、安全,稳定的数字资产和交易服务,是全球数字资产交易平台中的佼佼者，而且营业额也一直是业界神话。OKCoin 的美元出入金通道支持全球多个国家(禁止国家除外),并且与Signature Bank、Silvergate Bank以及Prime Trust合作,实现全球用户100美元起无障碍充提，涉及资产,用户在筛选交易平台时必定谨慎万分,因此只有像OKCoin这样的合规、安全、透明的平台才能获得用户青睐。
当今日USDT的人民币价格高于USD的人民币价格时，我们可以选择以下方式进行套利
一、在OKCoin上开户
输入网址：http：//www.okcoin.com，选择注册个人账户。
二、购入USD（购汇）
在通过双币银行卡，在外汇市场根据当日汇率，进行购汇业务，填写购回需求，用RMB购入USD。
三、购买USDT
充USD到OKCoin上购买USDT（提现USDT）？
在OKCoin的个人界面，选择充值USD。OKCoin的美元充提渠道十分丰富,而且OKCoin平台不收任何手续费,汇出行可能会收取手续费。
美元充值到账后前往交易大厅，找到USD/USDT交易对，下市价单购买USDT。（这就是USD兑换USDT的过程。）
四、换成RMB
将买入的USDT划转到OTC平台账户场外卖出换成RMB。
上述一个过程，简述就是将USD、USDT看作同一种类，将他们在价格低的市场（汇市或者OTC）买入，在价格高的市场（OTC或者OTC）卖出，最终赚取RMB。
现在我们来了解一下，当今日USDT的人民币价格低于USD的人民币价格时，如何进行套利：
一、在OKEx平台注册账户
输入网址http：//www.okex.com
二、买入USDT
找到法币交易区，在OTC市场用RMB买入USDT
OKEx的法币交易区 采用自选交易，自主选择卖方进行购买USDT
三、转入OKCoin
购买到UDST后，将买到的USDT转入OKCoin平台
在OKCoin平台上找到USDT钱包，选择充币（注意区分OMNI地址和ERC20地址，别充错了哦），复制充币地址，在OKEx平台上找到我的资产，UDST资产，选择提币，黏贴刚才的地址到提币地址框。
OMNI地址上只能接受基于OMNI协议发起的资产，同理ERC20地址上只能接受ERC20的资产。
四、购入USD
在OKCoin平台找到USDT/USD的交易对，用USDT购入USD
当USDT到账后，我们去交易大厅，找到USDT/USD的交易对，选择市价或者限价“卖出USDT”
五、换成RMB
将买到的USD再次进入汇市，换成RMB
此时我们又完成了一轮套利，就可以将USD充入到自己的双币银行卡上，通过手机银行APP端，直接进行结汇，将套利所得USD换成RMB。
相比A股、美股等金融交易市场，加密货币市场总市值即使高位的时候，也不过几千亿美金。和传统基金公司的巨头动泽一千多亿美元资金规模达有天壤之别。要永远相信，没有大机构的市场，散户有无数机会。搬砖、对冲、ICO套利、内外场套利、量化交易、高频交易，无数的无风险套利机会。只要能拥有一点比普通人更多的认知，就会在这个市场的零和游戏中挣到无风险的利润。而套利则是所有方式里最稳健、无风险的一种能赚取持续利润的方式。
机构交易者作为期货及衍生品市场中的重要参与者，拥有更系统、专业的投资管理方法。近年来，参与由期货日报主办的全国期货（期权）实盘交易大赛、全球衍生品实盘交易大赛的机构投资者数量逐年增加，成为参赛者中的重要群体，在量化交易、期权交易等方面给大赛注入了更专业的血液。
2月25日，由期货日报主办的2022全球期货交易者大会暨第十六届全国期货（期权）实盘交易大赛、第九届全球衍生品实盘交易大赛颁奖大会在上海隆重举行。在下午进行的机构投资论坛上，来自不同机构的大赛获奖代表，将自己的专业投资经验进行了分享，同时交流了不同投资方法间的差异。
期货零售的数字化运营还存在痛点
期货零售业务方面，上甲集团联合创始人、总经理邱宛如在致辞中介绍，现在App、H5、公众号、网站、信息流、短视频，全面开花，期货的零售用户逐步完成从线下往线上的迁移。各家期货机构的网金部门日趋完善，用户服务也开始实现从标准化到个人，形成了从线下到线上再回归线下的O2O点线面闭环。
上甲集团联合创始人、总经理邱宛如
同时，期货零售数字化运营还存在痛点。首先，流量获取的瓶颈和内卷。中国人口多，但期货市场的人群占比还很少，在有限的流量中如何最大化曝光，实现用户增长，是机构面临的最大挑战。百余家期货机构，内卷在所难免。其次是活动运营受政策约束多，难点主要集中在合规、费率、产品化上。“我们是强监管语境，传统互联网企业简单粗暴的促活的方法不可取。”她说，再来是产品化方面，期货公司的活动多数是靠人在运营，缺乏营销活动业务的系统支撑，沟通成本与管理成本较高。
最后是用户运营缺乏用户养成计划，主要集中在产品化、用户画像和终端三个方面。产品的售前售后缺乏业务中台支撑，精细化运营也需要明确用户画像，此外在产品终端界面，需要具备一些引导从业人员主动触达用户的敏捷服务模块。
利用期现结合打通盈利的"任督二脉"
外盘长期稳定盈利奖第二名、杭州复投私募基金交易经理王志新在主题演讲中表示，期货和现货相辅相成，利用期货控制现货风险或是利用现货端市场信息布局期货都可以起到不错的效果。
杭州复投私募基金交易经理王志新
对于企业，其运行时刻处于市场风险之中，风险管理是企业可以在市场稳定经营发展下去的底限，而企业发展的上限是企业的盈利能力。利用期货工具套期保值，是为了守住企业风险管理的底限。学习基差贸易的方法与含权贸易的应用，则是提高企业盈利能力增加企业盈利上限的方法。
套期保值帮助企业利用期货远期采购销售的渠道解决现货流动性风险，保证金交易可以更高效的利用企业流动资金，最终对冲风险让企业可以在市场中存活下去。在利用期货及衍生品帮助企业获得盈利模式上，他介绍，可以利用基差差价获得无风险收益，利用期权的保险特性获得保护，也可以利用期货发现价格进行认知的变现。
而在现货与期货的联通上，利用现货的基本面研究与技术面研究发现价格，可以获得预期认知的收益。“链接期货与现货，自上而下的分析体系的这种研究，就像完成习武人士中任督二脉的打通，通过期现交易让期货中的交易盈利变得水到渠成一般。”他说。
对冲套利交易也同样需要注意风险管理
产品组第四名、量化组第九名、广西银瓴资管总经理莫帆介绍，套利交易是通过捕捉市场中的不合理价差，来获取价差变动带来的收益。对冲套利策略的特点有三方面，一是更低的波动，价差的波动比价格的波动小得多，预测价差变动比预测价格变动要容易得多。二是风险有限，价差会维持在一定范围内，具有对冲的特性，对涨跌停提供保护。三是更高的胜率，虽然单笔套利交易收益不是很高，但收益来源稳定，成功率高。
广西银瓴资管总经理莫帆
不过，他也指出，要做好对冲套利有三个要注意。首先，注重风险管理。风险管理有很多手段，应重视事前风控，严格执行对冲套利原则以及净值管理，以确保投资人的资金得到保护。其次，注重数据分析。期货市场是一个非常复杂的市场，市场变化非常快，数据量也非常大。公司团队注重数据分析，有自研的系统，通过对市场数据的深入研究和分析，能够更好地发现把握市场的机会。
提高交易技术手段是策略创新的关键
期权组冠军、郑商所期权专项奖一等奖、金瑞期货资管部投资经理沈雁表示，资管机构运用商品期权，其波动率可以为资产配置与投资分散带来新的维度。期权交易的多维度体现在波动率维度和波动率曲面维度。期权策略服务于标的可以带来收益增强、保险、尾部对冲和替代作用。
金瑞期货资管部投资经理沈雁
技术手段也体现在风险管理上，他表示，技术手段是提高风险管理能力的关键，强调用技术手段实时对所有的头寸及策略执行情况进行自动执行和监测。此外，要定期回顾调整优化内部风控指标，根据策略执行表现的细节、交易成本及保证金的占用情况，可以对标的的配置提出进一步要求来降低波动率。不断更迭策略，同时也是对风险管理的不断更迭。
展望国内期货期权市场的未来发展，他表示，未来新期权品种将不断增加，商品期权品种的期限也将增加。而对资管机构来说，应该通过技术手段不断挖掘商品期权市场信息。传统CTA策略应考虑用期权表达观点，传统的股指投资策略也可以用期权来实现。
运用期权策略可以部分解决资产管理中的痛点
股票期权组冠军、华联期货资管部负责人吕国文认为，资产管理中的痛点是希望交易业绩能够持续增长，但与现实中标的都有周期波动产生的矛盾。如何穿越周期、解决矛盾，期权作为多维的交易工具，可以从方向、时间和速度上多元来解决矛盾，穿越周期。
华联期货资管部负责人吕国文
期货公司资产管理业务发展也有着自己的痛点，在策略、人才和客户渠道上都面对困局。期权的运用可以部分解决这些痛点，国内期权市场迅速发展，期权可以满足投资者不同的复杂的市场预期。
而从公司自身情况来看，他介绍，公司资管业务定位小而美，做出差异化特色。在以衍生品为核心的策略体系中，包含期权波动率策略、指数增强策略和指数对冲套利策略。目前公司资管业务形成了业绩持续、相关性低、损益协同和严控风险的特点。
不同类型获奖选手共话交易心得
从产业到期货投资，产品组冠军、武汉谷启资产基金经理王成斌表示，自己经过实践和学习，了解到了期货的精髓是产融结合。在现在的交易中，他的团队专注研究所交易的品种，持续的进行跟踪，同时注重风险的控制。不为了交易而交易，要等待确定的交易机会。
重量组第五名、巩义市康毅物资贸易陈鹏辉同样是以现货为交易背景，十几年的期货交易中，他在产业内与产业人士有深入的交流，更了解现货的“深度”，所以主要做基本面交易。他在基本面研究上的优势是用微观层面上的数据来了解行业情况。
量化组季军左汉宁主要做量化交易，他介绍，量化的基础是数据，核心是策略，执行方式是程序化。与主观交易不同，策略的决策是唯一性的。因此量化交易的功夫大多都下在盘后，从数据中挖掘市场规律，从而形成交易策略，最后形成模型在市盘中运行。
北京泰舜资产基金经理户涛善于做期权的卖方，他认为，做期权控制风险最重要。把商品的价格宽幅拉长后，价格最终会回归，期权卖方就是用时间换空间。在他看来，选择哪个期权合约来交易是更难的。重点是不要预测价格，而要做一个能解决自身痛点和风险点的策略。
金信期货资管部总经理张海明长期专注资产配置，他认为，投资是信任取得的过程，要了解自己客户的共性和特性，除了一般性的资管产品，还要有能体现市场特色的产品，满足客户特殊的需求。目前公司的产品就是具备普遍的正向收益产品和具备特色风险收益特征的产品。
本文源自期货日报
引用地址:https://www.haoxigou.com/202304/22100.html
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