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杜邦分析是在20世纪20年代，由杜邦公司首先采用的一种衡量企业表现的标准。杜邦分析更注重的是投资回报率，而不是股票价格。价值投资与技术分析不同，价值投资更注重的是企业本身，做股票的意义就在于做股东。股价的涨跌只是外人的评价，企业本身能赚多少钱，对股东来说比股价的波动更有意义。
本杰明 ? 格雷厄姆曾说：“从短期来看，股市是一台投票机;从长期来看，股市是一台称重仪。”
所以股票价格总有一天会回归到它应有的价值上，要将关注点放在企业自身上，企业经营得好，能给股东赚钱，从长期来看，股价自然会上涨。
杜邦分析含义
杜邦分析体系对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价，该体系以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为分支，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用。
一、权益净利率(盈利能力比率)
权益净利率=(净利润÷股东权益)×100%
=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷总资产)×(总资产÷股东权益)×100%
=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
=总资产净利率×权益乘数
(销售收入即营业收入)
权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，对于股权投资者来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。
权益净利率是分析体系的核心比率，具有很好的可比性，可以用于 不同企业之间的比较。由于资本具有逐利性，总是流向投资报酬率高的行业和企业，因此各企业的权益净利率会比较接近。如果一个企业的权益净利率经常高于其他企业，就会引来竞争者，迫使该企业的权益净利率回到平均水平;如果一个企业的权益净利率经常低于其他企业，就得不到资金，会被市场驱逐，从而使幸存企业的权益净利率提升到平均水品。
为了提高权益净利率，管理者可以从三个分解指标入手：销售净利率(利润表的概括，概括全部经营成果)，总资产周转次数(把利润表和资产负债表联系起来)，权益乘数(资产负债表的概括，表明资产、负债和股东权益的比例关系，可以反映最基本的财务状况)。
二、总资产净利率(盈利能力比率)
总资产净利率=(净利润÷总资产)×100%
=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷总资产)×100%
=销售净利率×总资产周转次数
总资产净利率是净利润与总资产的比率，它反映每1元总资产创造的净利润。
总资产净利率是企业盈利能力的关键，虽然股东报酬由总资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时提高企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，提高权益净利率的基本动力是总资产周转率。
三、销售净利率(盈利能力比率)
销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%
销售净利率(简称“净利率”)是净利润与销售收入的比率。“销售收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全部经营成果，它表明1元销售收入与其成本费用之间可以挤出来的净利润。
销售净利率的变动是由利润表的各个项目变动引起的，金额变动分析和结构变动分析。
四、总资产周转次数(营运能力比率)
总资产周转次数=销售收入÷总资产
表明一年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的销售收入。
五、权益乘数(长期偿债能力比率)
权益乘数=总资产÷股东权益
权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额，是常用的财务杠杆比率。财务杠杆即表明债务多少，与偿债能力有关，财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率的风险高低，与盈利能力有关。
杜邦分析三大模式鉴定
1、高销售净利润模式
例如，A公司2016年的数据，净利润16.66亿元，营业收入27.37亿元 畝资产209.9亿元，净资产194.63亿元，将这些数据套进杜邦公式中。
净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=(净利润/营业收入)X(营业收入/总资产)X (总资产/净资产)=(16.66/27.37 ) x ( 2737/209.9 ) x ( 209.9/194.63 )=60.87% x 13.04% x 1.0785=8.56%
我们姑且可以将60.87%看作盈利能力，将13.04%看作营运能力，将1.0785看作偿债压力或运用杠杆的系数进行分析。
1.净利润占营业收入的60.87%，相当于每收到100元，其中有60.87元是扣除成本和费用的净利润，这是非常高的，所以可以看出A公司驱动净资产收益率的最主要因素是它的盈利能力;
2.营业收入仅占总资产的13.04%，也就是说每年收到的钱，对于庞大的公司资产来说，占比非常小，说明其营运能力不强;
3.总资产为净资产的1.0785倍，说明公司的总资产非常髙，负债非常少，偿债压力非常小，或者说毫无压力，但是从这点也可以看出，A公司并不注重使用杠杆。
综上所述，A公司是一家自给自足，不依赖外部资金，并且产品附加值非常高的企业，它并不以快速营运来提高收益，而是以单品获取最大利润为目标。
对于这类公司，我们要注意的是它的单品盈利能力，如果这方面出现了问题，那么该企业就失去了发展的驱动性因素。
2、高周转率模式
例如，B公司2016年的数据，净利润2.83亿元，营业收入97.36亿元，总资产91.99亿元，净资产41.36亿元，将这些数据套进杜邦公式中。
净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=(净利润/营业收入)X (营业收入/总资产)X (总资产/净资产)=(2.83/97.36) x ( 97.36/91.99) x(91.99/41.36)=2.91% x 105.84% x 2.22=6.84%
1.通过上面的计算可以看出，B公司每收入100元中，只有2.91元是净利润，可见B公司不以单品高利润获利。
2.但它一年的营业收入，抵得上公司的总资产，说明公司资产营运得快，钱周转得快。至此就可以看出B公司的驱动因素是它的高运营能力。
3.总资产是净资产的2.22倍，即净资产只占公司总资产的44.96%，说明B公司略有偿债压力，但略高的负债，使B公司可以利用杠杆提高净资产收益率。
可见，B公司是一家不以单品高利润获利的公司，并且它有意地压低单品利润，利用高速运转和资本杠杆来获利，可以推测出，B公司是一家以零售为主的企业，它的驱动因素就是其营运能力。
3、高杠杆模式
例如，C公司2016年的数据，净利润0.27亿元、营业收入14.57亿元、总资产17.1亿元、净资产0.07亿元，将这些数据套进杜邦公式中。
净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数=(净利润/营业收入)x (营业收入/总资产)x (总资产/净资产)=(0.27/14.57) x ( 14.57/17.1 ) x ( 17.1/0.07)
=1.85% x 85.2% x 244.29=3.85%
1.通过上面的计算可以看出，C公司在销售净利率仅有1.85%的情况下，如果要使净资产收益率达到8%以上，那么总资产周转率就要提高几十倍以上，但C公司现在的总资产周转率还不足100%，因此全靠杠杆支持。
2.在17.1亿元的总资产里面，净资产仅有0.07亿元，可见其偿债压力非常大。一旦有任何的风吹草动，这类高杠杆的企业就会面临亏损。
总结
杜邦分析可以使混沌的财务指标给出一条清晰的逻辑路线，给出精准的定位，长板短板皆清晰可见。我们要关注驱动因素，只要其他因素不拖后腿，不会使公司出现各种危机即可。 所以，虽然万科的负债率很高，但它还是涨得最好的股票之一。虽然贵州茅台的营运能力不高，但它还是涨得最好的股票之一。总之，企业的股票涨得好，不是由单一指标做得好促成的，而某一个指标不好，也不能将所有失败的原因归罪于它，要综合性地看待财务分析。
杜邦分析就像一个变形金刚，合起来，是净资产收益率，是我们作为股东最关心的指标。
拆开来，可以将它打散到任何一个财务报表中的任何一项数据上，我们顺藤摸瓜，就能找到有问题的那一项数据，或驱动净资产收益率的那一项数据。
财务分析是筛选，它是价值投资的一部分，价值投资只负责解释哪知股票更安全，不负责解释哪知股票涨得更快、更好。
有人曾说：“投资的刚需是避险，投资收益，只不过是避险的副作用。”
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小资金想快速做大，最好的方法是做短线。趁有空，就分享下超好用的一夜持股战法，当天强中选强，尾盘介入，第二天一冲高就出。资金的滚动效率非常高。
我认识一位朋友，8年股海遨游，其中辛酸无以言表；跌落深渊，再从深渊爬出来，扭亏为盈，离不开这六条短线技巧笔记。当初他跟我讲述完，我立马整理成册，现在都还珍藏，今天分享给有缘人，希望对迷茫的你，会有所启发！建议收藏，反复研究。笔记如下：
1、强势突破型:长时间横盘整理之后，主力高度控盘，突破初期多为连板推枯拉枵式扫货上涨；
2、连续小阳温和放量突破：长时间横盘整理之后，开始温和放量，连续两根大阴洗盘后止跌，启动之有一串缩量的小阳线在不起眼的突破，而后快速拉升。
3、突破回踩型：长时间横盘整理，放量突破之后，缩量回踩平支撑线，不破支撑可以大胆介入。
4、先“假摔”后突破：长时间振荡向上.突破之前来一个假摔，用几根放量大阴吓走散户，跌破上升趋势线之后快速收回，开启主升浪。实战中就是黄金坑。 模式就是以上四种，但要注意假突破情况，诱多之后，容易出主跌浪，要赶紧撤退。为了方便大家理解，我拍照放在下方，如果觉得有用，记得点赞关注，也可以收藏转发。
这位朋友仅靠这一招“短线技巧”，实现盈利，炒股思维一旦被打开，从此盈利就像开挂一样，这招短线交易应该注意下面五点：一、短线交易方法
1、分仓操作：单只票3～5成仓，严格意义上来说不要超过半仓
鸡蛋不要只放在一个篮子里，这个是所有的人都知道的道理，但是绝大多数人还是喜欢梭哈，部分人觉得梭哈是一种智慧，这个怎么说，确实赌对的时候收益可观，但我个人并不喜欢这种，因为一旦全仓，很多人的心态就已经混乱了，因为你已经全部仓位推满，丝毫没有给自己留余地。
2、合理的目标预期：要的是脚踏实地，不是胡思乱想，瞎想
很多人炒股，一天净去琢磨怎么算账按计算器去了，幻想着投入十万本金，天天按计算器，一周赚三十个点，一个月赚多少多少，一年赚多少多少？结果做个半年后，遭到市场教训毒打后才真正意识到股市赚钱其实是非常难的，相反亏钱才是大概率。
3、适时的停手，是为了更好的出击
股市是不可能不吃面的，也无法做到不吃面，区别在于有的人亏着亏着退市了，有的人亏着亏着就亏出了新高。
二、短线交易原则
1、选股原则
短线选股的思路，应该是这个顺序，热点、题材、市场情绪，股价涨幅，成交量比，最后才是业绩。
短线交易的核心就是热门强势股里找机会，与强势股为伍才有短期快速盈利的机会，彻底抛弃趋势冷门股，先看当下热门概念板块，然后选择涨幅7%以上的股票，这个是主力已经帮你选好的，站在巨人的肩膀上看世界，不畏浮云遮望眼，跟随热点资金，趋势赛道为王。
2、交易周期
短线持股3到5天就好，止盈8%到15%，止损5%，3个交易日横盘坚决卖，短线的精髓在于短，时间是资金最大的机会成本，要像打游击战一样快、准、狠，不可恋战。
3、趋势为王
不因价格高而买，也不因价格低而买，上涨趋势多，下跌不言底，永远不要因为价格高低来决定买卖的方向，这是心理障碍，要克服，怕高的都是苦命人！
4、仓位管理
底仓控制在2到3成，后市如果行情方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小，仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，那样你的持仓平均价格就都会低于市场价，模式决定心态。
5、均线指标
5日均线也叫攻击线，对股价最为敏感，是短线交易最核心的交易指标，当股价回落又不跌破5日均线的时候就是最好的上车时机。
10日均线是主力的操盘线，也可以说是主力的成本线，主力正在拉伸的股票一般是不会被允许跌破这条线，如果跌破，说明多空分歧大，跌破可以作为止损线卖出。
6、成交量比
量比是衡量相对成交量的指标，是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。
小于0.5，属于明显缩量，缩量能创新高，说明主力高度控盘，而且可以排除主力出货的可能，如果正好处于上升通道，则上涨概率极大。
当股票涨停，量比小于1，说明还有较大的上涨空间，如果量比大于1.5，而且突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，是买入的好时机，这也是打板战法的精髓。
7、坚持复盘
很多散户都不知道如何复盘，甚至自己的钱是怎么赚的，钱怎么亏的都不明白，这样的交易之路必定是走不远的，做复盘只需三步：
①保存一份详细的市场记录，拿出所有的交易单。
②记下每一笔损失交易的所有细节，包括交易日期、交易代码、开仓价格、平仓价格、交易理由、注意事项等等，研究和分析每一个失败的决定，找出许多次重复的同样的错误。
③归错总结，如进场太早、精神过度紧张、持有太久、仓位过大等等。
三、短线操作六要点：
1、确认趋势;
2、调整仓位比例;
3、行情回调采用金字塔加码;
4、有出货减仓信号果断离场;
5、每日操作不大于五次;
6、良好的心态。
四、短线操作六大技巧：
（一）短线形态之“新高战法”
当新股上市近期内股价趋势不断的创新高，这样说明主力后市想要展开新的一波行情，因此短线拉升机会走强拉升的机会是非常大的。
技术要点：
1、 股价就好像大太阳的形式来创新高。
2、 可以再当日创新高时候买进。
3、当盘中股价走势非常的强势上涨状态。
实战案例：
（二）短线形态之“步步高升”
当股价拉升K线之“步步高升”指的是：股价不断的在上涨趋势，并且每天的都是保持稳点，而且股价不断的创新高时就是买入的机会。
实战操作案例：
（三）短线形态之“MACD辨别真假阴线”
MACD指标中DIF和DEA就这2条曲线两主要是体现出股价运行的趋势，2天曲线多头向上运行代表股价趋势向好，反之则反;而红绿柱状图是体现股价上涨下跌时的能量，红色柱就代表做多能量，绿柱代表做空能量，柱子的拉长和缩短代表能量的增强和转弱。在上升趋势中股价出现下跌，按常MACD柱状图要不就是红柱开始缩短要不就是由红翻绿，而如果出现股价下跌MACD柱状图的红柱继续长这时候就要注意了这时的下跌很有可能是假摔，后期股价还是会强烈拉升的
技术要点：
1、 当股价下跌时成交量缩小。
2、当股价还是处于上升趋势时。
3、但股价下跌MACD红柱继续拉长。
实战案例：
（四）短线形态之“旭日东升”
“旭日东升”的市场意义在于，股价还是在年线之下跌时候,则始终不会有上涨的的趋势。当股价放量突破年线时,有可能成为向上涨的趋势信号，如果股价在年线上稳定，则股价上涨的把握更大。
技术要点：
1、在旭日东升出现后上攻途中出现回档时。
2、股价某天突然放量冲过年线并能收盘守在年线之上,旭日东升的买点就呈现在市场面前。
3、在出现旭日东升之际逢低买入,最好在出现旭日东升的当天收盘前积极买入。
实战案例：
五、短线卖出“15条”口诀
1、三峰顶天，卖出抢先。
2、哥俩剃平头，股票不能留。
3、双峰触天，跌在眼前。
4、乌云盖顶，卖出赶紧。
5、长阴夹星，卖出逃命。
6、长箭射天，跌在眼前。
7、高位放大量，股价近顶端。
8、高位双大量，卖出要赶忙。
9、上下同死叉，股价就要垮。
10、80加大量，股票应抛光。
11、300CCI，放量就得卖。
12、布林穿顶，卖出要紧。
13、双峰扼颈，不卖不行。
14、三线相约下山，前景不容乐观。
15、三种图线同死叉，卖出股票莫拖拉。
六、短线交易要遵循的原则
1、懂技术分析，三分靠本事，七分靠感觉。非职业性质的投资者只要会用十分钟线图、会画趋势线、会用短期平均线等一些简单的技术指标就可以做短线了。然后看看市场指数，听听基本面消息凭感觉从事。
2、尊重市场，顺应市场。投资者交易的成败、盈利的多少，很大程度上源于他们对市场的分析。市场永远是正确的，投资者不能与市场作对，不仅要遵守市场纪律，还要时刻跟着市场走，顺势而为。
3、要挑选那些符合自己操作风格和自己熟悉的交易机会，日内短线并不是说要天天交易，不放过每一次机会，而是要从自身的投资条件出发，选择适当的行情做单，尽量提高成功率
4、要树立薄利的交易思想，日内短线除非投资者捕捉到大行情，利润才有可能较高。在平常的时候，投资者进行短线操作应该给自己制定合理的盈利目标，一旦目标达成就要果断平仓出场，尽快抓住利润，积少成多，避免过于贪心。
仁者见仁智者见智，强者在股市！人世间有百媚千红，我独爱这种红。“赠人玫瑰，手留余香”，会定时分享经验、技术与盘面浅见，感谢大家的阅读
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