沪港通进入全力冲刺阶段，可以说超过了原先的预期。
上交所计划于8月11日至9月30日期间持续开展沪港通测试，并将分为三大阶段--全天候测试、接入测试和全网测试。其中，8月23日将进行沪港通连接测试，8月30日及9月13日分别进行两次市场演习。市场对沪港通的反馈整体正面，目前香港已呈交参与申请的券商数量达110间，市场占有率约80%。玉名认为沪港通是大盘这波大涨的催化剂，之前市场利用沪港通的预期，已经对蓝筹股进行了一波炒作，我也给大家挖掘了第一批受益沪港股的9只概念股，主要思路是蓝筹中A-H折价股，如今也有了相当的收益，如今沪港通进入测试期，也就可以进一步挖掘第二批受益股，即港资有望配置的A股蓝筹股，由于外资的投资风格和思路与本地资金不同，这也会带来价值重估，就如同2005-2007年资源股因QFII介入而大涨一样。
首先，需要分析资金。近期已经有大量海外人民币资金开始“屯兵备战”，自今年7月下旬以来（这与本波反弹行情契合），港股在7月末曾连续8个交易日上涨，恒生指数更是直逼全球金融海啸后2010年11月创出的高位，港股成交金额也已经突破千亿港元大关，玉名认为由此可以判断出外资机构建仓H股迹象明显。而且近期外资流入香港的速度甚至超过了香港金管局2012年干预汇市时，为打压港币升值，截至8月第一个完整周，金管局已向汇市注资706.36亿港元。2012年10月至12月，香港金管局向汇市注入1070亿港元(138亿美元)。但过去短短一个月左右的时间内，金管局干预汇市投入的资金规模已接近2012年三个月的三分之二。实际上在此前，截至2014年5月底，香港的人民币存款已达9558亿元。而在2013年底，香港的人民币存款总额则为8605亿元，也就是说，短短5个月香港人民币存款就增加了953亿元。
试点初期，沪股通股票范围集中在上证180、上证380成份股和在上交所交易的AH公司股票。预计AH倒挂的金融、地产和部分涨价的铜、铝等周期性品种，以及品牌医药、高端白酒等稀缺性行业，有望成为近期市场重点关注对象。确定了标的范围之后，就可以进一步挖掘相关的品种，首先是金融方面，这是港资比较喜欢投资的一个领域，上一次玉名已经挖掘了中国平安、国海证券和兴业证券，如果还想在这领域进行稳定的中期投资，那么银行股也是一个选择，比如说平安银行、兴业银行等成长型的蓝筹股也是可以进行一些运作的。其次地产板块，上一次挖掘了万科，而地产四大龙头招保万金其实都是有机会，只不过从走势来看，万科和金地集团更强势，尤其是万科刚刚发行了H股，也存在港资重估的机会，而地产股是A股数量最多的一个板块，港资必然也会挖掘，因此可以对招商地产和保利地产给予一定的关注，一旦地产政策趋缓必然带来这个板块的价值重估。
此外，由于两地投资者的投资习惯差异，A股投资者倾向小盘成长股，而港股投资者偏好价值、高分红股票，从而导致两地市场对同一行业和同一公司，出现完全不同的估值。沪港通的推出，将从一定程度上收敛两地估值差异。上述预期的加强，又使得基金等机构投资者提前配置，推升低估值、高股息率品种的市场价值。由这个思路，玉名认为石油板块中的海油工程，医药中的片仔癀和云南白药，受益电力改革的中国西电、酒类中的贵州茅台、以及黄金方面的中金黄金（本来是山东黄金，由于其停牌，所以更换为中金黄金）等也都是有机会，这些个股的特点是具有垄断或唯一特性，很多是港股市场所没有的，所以港资也会进行这样的价值挖掘，而这就会带来机会，当初2005-2007年的资源股就是类似的走势，因此上述思路和个股值得重视。
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[摘要]
事件：近期媒体关于沪港通报道不断，低估值、低市净率的大市值企业受到关注。
结论：沪港通可能对A股估值体系逐步产生深远影响；电气设备与新能源板块，部分公司可能得到估值重估。
投资建议：建议买入：正泰电器(601877.CH/26.26元，买入评级)、特变电工(600089.CH/10.31元，买入评级)。
此外，港股中有一定行业地位的天能动力、威盛集团较A股同类企业估值折价明显。
1、沪港通涵盖的范围沪港通较QFII具有成本低、交易灵活、准入较低等优点，未来可能对A股估值体系逐步产生比较深远的影响。
本版块，上证180、380及A/H股范围内，共计有25家左右。
2、标的公司筛选标准如不考虑极具成长性的公司，我们预计兼具有以下特点的企业将是首选：
a)估值较合理，与成熟市场同行平均水平相差不大；b)增长稳健，近几年业绩复合增速较高；c)现金情况良好，分红率水平较高；d)行业龙头，具备综合竞争力，能抵御一定行业波动；e)市值较大，在10-15亿美金以上。
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【上交所发布新版《上海证券交易所沪港通业务实施办法》】财联社3月3日电，上交所发布《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2023年修订）》及有关事项的通知。此次《实施办法》修订，主要变化如下：一是沪股通股票基准指数由上证180指数、上证380指数扩展为上证A股指数，成份股覆盖将由沪市大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制，成份股数量大幅提高；二是基于风险可控的原则，设置50亿人民币日均市值、3000万人民币日均成交金额、停牌天数占比低于50%等调入要求；三是设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，降低标的股票频繁调入调出的情况。具体为，半年度定期调整考察时，非A+H股的沪股通股票存在日均市值低于40亿元，或者日均成交金额低于2000万元，或者全天停牌交易日天数占比50%以上的，调出沪股通股票。四是比照港股通下不同投票权架构公司股票首次纳入安排，明确了沪股通下具表决权差异安排的公司股票首次纳入安排。
中国证监会近日宣布，启动沪深港通交易日历优化工作。据测算，交易日历优化后，预计可将目前沪深港通无法交易的天数减少约一半。
本次交易日历的“升级”如何实现？又将带来哪些变化和影响？
两地共同交易日沪深港通将全部畅通
沪深港通交易日历，是指一年中内地与香港投资者可通过沪深港通买卖两地股票的全部交易日。
2014年沪港通开通时，因客观上两地节假日和结算安排存在差异，两地交易所和结算公司商定仅在内地与香港均为交易日且能够满足结算安排时开通。2016年深港通开通时沿用了此项安排。
在现行交易日历下，沪深港通存在两种“一方市场开市、另一方市场投资者无法参与交易”的情况：一是两地市场中一方市场为交易日，另一方市场为节假日；二是两地市场均为交易日，但不满足两地市场的结算安排。
以今年的“五一”假期为例：4月28日和4月29日两地均开市，本地投资者在当地市场都可交易。但由于香港市场是T+2完成证券和资金的交收，上述交易日对应的港股交收日分别是5月3日和4日，为内地假期，不能办理结算业务。因此，这两天不能进行港股通交易。而交易日历优化后，4月28日和29日内地投资者也可以通过港股通买卖港股标的的证券。
图片来源：中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）
中国证监会市场一部负责人介绍，优化后，沪深港通将实现在两地均为交易日时全部开通，预计可将目前无法交易的天数减少约一半。南向交易年均新增9个交易日，港股通对港股市场交易日的覆盖度由92.68%提升至96.34%；北向交易年均新增5个交易日，沪深股通对A股市场交易日的覆盖度由95.47%提升至97.53%。
有利于提升两地市场互联互通机制交易效率
截至今年6月底，沪深股通持有A股市值2.55万亿元，港股通持有港股市值1.91万亿元，已成为参与两地市场运行的重要力量。随着互联互通机制的发展深化，两地投资者对于优化沪深港通交易日历、增加交易日的需求日益增强。
中国证监会市场一部负责人指出，沪深港通交易日历优化能够较好地满足境内外投资者参与两地资本市场权益资产配置的合理需求，有利于进一步完善内地与香港股票市场交易互联互通机制，有利于提升两地资本市场吸引力，巩固香港国际金融中心地位，促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展。
对于交易日历的优化，市场各方显示了较高的认可度。
全国社保基金会证券投资部负责人说：“交易日历优化有利于进一步提升港股通交易效率，也有利于更好地保护内地和香港投资者的利益，是两地市场的利好。”
他介绍，自2018年以来，全国社保基金以委托方式开始港股通投资，截至目前共有2类产品10个组合，规模超过300亿元。“我们一直关注港股通交易日历优化方案的进展，此举进一步理顺了港股通作为互联互通机制的制度安排，有利于全国社保基金开展相关投资工作。”
华夏基金表示，本次交易日历优化增加了两地投资者的可交易天数，更好地保障了投资者交易连续性，有助于深化两地资本市场互联互通。
不少境外机构也对交易日历的优化表示欢迎。富时罗素指数公司相关人士表示，本次优化缩短了沪深港通交易日与A股和港股交易日之间的差距，降低了非对称交易日风险。
相关优化安排落地需6个月
中国证监会市场一部负责人说，中国证监会将会同香港证监会，组织两地交易所、结算公司，在6个月内做好沪深港通交易日历落地实施准备。
这个过程中，有关方面将制定修订业务规则，为改革提供业务指导和制度依据；制定修订相关业务协议，做好业务衔接；完成全市场技术改造和测试；做好市场宣讲、业务培训、投资者教育等工作。
后续，中国证监会将持续优化完善内地与香港资本市场互联互通机制，稳步扩大沪深港通标的范围，推进交易所债券市场开放，巩固与维护香港国际金融中心地位，全面提升资本市场制度竞争力，促进两地资本市场协同发展。（记者刘慧）
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