简介： 物联网是一个不断增长的系统，在全球范围内有数十亿的设备或事物通过无线网络连接到互联网和彼此之间。
2）国外，业务推进显著超预期，占比总收入已经超过 10%。
2011 年至 2015 年为全面建设阶段，加快特高压电网和城乡配电网建设；2016 年至 2020 年建成统一的“坚强智能电网”。
1）电源结构：由可控连续出力的煤电装机占主导，向强不确定性、弱可控出力的新能源发电装机占主导转变。
公司拥有吉祥航空（全服务航空）以及九元航空（低成本航空）。
应用层是物联网和用户的接口，它与行业需求结合，实现物联网的智能应用，工业、汽车、城市、电力、家居、可穿戴、医疗。
收购龙尚科技和芯讯通,入股艾拉,牵手慧与,与电信、联通战略合作,全力布局物联网已现雏型。
处理数据可以在数据中心或者云端进行，但是有时候这不太可行。对于一些非常重要的设备，比如说工业领域的关停设备，从设备上将数据发送到远程数据中心的延迟太大了。发送、处理、分析数据和返回指令（在管道爆炸之前关闭阀门）这些操作，来回一趟的时间可能要花费非常多的时间。在这种情况下， 边缘计算(edge-computing)就可以大显身手了，智能边缘设备可以汇总数据、分析数据，在需要的时候进行回应，所有这些都在相对较近的物理距离内进行，从而减少延迟。边缘设备可以有上游连接，这样数据就可以进一步被处理和储存。
对于许多物联网系统来说，大量的数据会以极快的速度涌来，这种情况催生了一个新的科技领域， 边缘计算 (edge computing)，它由放置在物联网设备附近的设备组成，处理来自那些设备的数据。这些机器对这些数据进行处理，只将相关的素材数据发送到一个更集中的系统系统进行分析。比如，想象一个由几十个物联网安防摄像头组成的网络，边缘计算会直接分析传入的视频，而且只有当其中一个摄像头检测到有物体移动的时候才向安全操作中心（SoC）发出警报，而不会是一下子将所有的在线数据流全部发送到建筑物的 SoC。
电力系统是各行各业其他基础设施安全运行的基础，是国家经济安全的重要保障，因而国家电网和南方电网在供应商要求及管理上十分严格，《国家电网有限公司供应商不良行为处理管理细则》对供应商资质、产品质量、合同履约、日常服务及道德行为做了严格的规定。
新型电力系统发展的必然趋势和方向之二：市场化。
1）持续加强城镇配电网建设，使高可靠性示范区和高品质供电引领区客户年平均停电时间都不超过 5 分钟，达到国际领先水平，配电自愈达到 100%；
高新兴:夯实物联网技术 构建智慧运营平台
研究机构：申万宏源 分析师：刘晓宁 撰写日期：2016-05-03
持续加大研发投入效果明显，人均创收和人均创利逐年提升。
一为美国、中国、欧盟国家及部分发达国家处于建设成熟期，在智能电网投资处于领先阶段；
比如，您连接的冰箱可能会在智能手机上向您发送警报，告知您鸡蛋和牛奶不足，因为它知道您在超市附近。
实际上，物联网不仅仅应用于专业领域或者大型企业，物联网也可以让每个人都受益，例如：
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在诺基亚和贝尔实验室的另一个展区，工作人员向记者展示了全面的物联网端到端解决方案。包括最新推出的可交付快捷安全物联网服务管理平台：IMPACT平台。该平台已连通并安全管理着超过15亿部设备。在接入侧，诺基亚和上海贝尔已经可以支持所有的3GPPI.T无线技术，并于今年4月初在中国移动实验室联合中国移动和英特尔完成了中国第一个NB-IoT方案验证。
物联网作为未来社会的重要支撑技术，被业界视作是继通信网之后的下一个万亿级的市场。根据贝尔实验室2016年的最新预测，物联网连接设备将从2014年的16亿增长到2020年的200亿~460亿，这其中还不包括可穿戴设备。此外，在可见的未来，通过蜂窝网通信的物联网设备将达到16亿~46亿。81%的全球流量需求将能够通过WiFi和移动技术得到满足，同时将形成19%的需求缺口。移动物联网中将涌现大量业务，可应用于工业、农业、物流、交通、电网、环保、安防、医疗、家居等各个行业。(第一财经日报)
本次行业协会牵头的并购基金将助力公司物联网生态圈的布局及落地。本次公告的国仪投资并购基金由中国仪器仪表行业协会发起设立,汉威电子与苏试仪器(为苏试试验(300416)第一大股东)、四联投资(由中国四联仪器仪表集团控股)作为有限合伙人各出资1500万元,木华资本作为普通合伙人出资500万,共募资5000万元。基金投资方向为传感器、仪器仪表、行业物联网应用上下游等标的项目。本次并购基金的设立将利用仪器仪表行业协会的丰富行业资源,更加有效的为公司寻找、筛选、锁定协同性强、质地较好的标的企业,完善公司物联网产业生态圈的构建,助推物联网产业发展的不断升级为公司锐变成为行业领军地位的物联网(IOT)与数据服务提供商奠定坚实基础。
增发12.55亿打造智慧市政项目标杆,提高可持续发展能力。16年3月,公司拟定增不超过7400万股,募资总额不超过12.55亿元。募得资金投入智慧城市建设并配以先进的物联网技术,将打造智慧市政改造及运营的项目标杆,进一步增强公司智慧市政业务优势。
投资评级与估值:我们维持16-18年的归母净利润预测分别为1.38、2.09、2.91亿元,对应16-18年EPS分别为0.47、0.71、0.99元/股,16年PE为52倍。我们认为公司下半年将加速完善物联网平台,横跨智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大业务板块,接下来智慧燃气、水务、热力订单有望超预期,VOCs和消防安全有望受益政策驱动加速,外延扩张持续推进,维持“买入”评级。
收购中兴智联抢占电子车牌业务先机,与通讯巨头合作将提升物联网技术综合实力。公司近期公告受让中兴智联84.86%股权,成为控股子公司,中兴通讯仍持有中兴智联5.14%股权。中兴智联的主业务为基于RFID技术的系列化产品和解决方案及运营维护,聚焦在公安交通及物流领域,产品覆盖汽车电子标识、ETC、多义性路径识别三个细分市场。握有空口协议,防碰撞算法,信号处理,编码加密等RFID核心专利达316项,是公安部汽车电子标识标准制定的主要参与方、标准制定副理事长单位。此次合作有利于借助中兴通讯物联网技术和资源优势,全面布局“车牌-读写器-系统”,为智能交通电子车牌业务抢占先机,预计未来双方在物联网领域有较大合作空间。
战略定位智能视频和智能交通,初期建设订单驱动业绩增长,后期智慧运营打开发展空间。高新兴业务形成六大主线:通信监控、平安城市、金融安防、铁路监控、警务系统、智能交通。战略定位公安信息化智能视频和和智能交通。2016年一季度,公司实现营业收入2.32亿元,同比增长43.89%,归母净利润6435.27万元,较上年同期增长168.40%。收购的创联电子和国迈科技2015年均超额完成业绩承诺,2016年承诺利润合计约1.28亿,将大幅增厚上市公司业绩,智慧城市、通信安全及铁路行车安全业务高增长,根据公告2016Q1公司新签合同及新中标项目金额累计超过4.5亿元。依托视频监控、智慧城市、智能交通业务卡位数据资源,打造跨系统的大数据运营商,智慧运营将打开进一步发展空间。
投资建议:高新兴是安防领域区域龙头,在手订单增长较快,卡位数据资源,打造跨系统的大数据运营商。此次收购中兴智联夯实物联网技术,加强智慧交通电子车牌业务领域布局,有望受益全国电子车牌市场规模发展。同时与通讯巨头中兴通讯形成战略合作,将加强在物联网领域的综合实力。我们预计公司2016-2018年净利润分别为3.01亿/4.40亿/5.95亿,对应EPS分别为0.28元/0.41元/0.56元。给予买入-A投资评级,6个月目标价20元。
盈利预测与投资建议。预计2016-2018年净利润复合增速25.9%。公司MCU业务未来成长性强,载波通信业务在智能家居和电网等市场发展前景广阔,行业优势明显。首次覆盖,给予“买入”评级。
数字政通公告2016年第一季报,报告期内,公司实现营业收入6736万,同比增长23.06%,实现归属于上市公司股东的净利润838万,同比增长32.94%;此外,公司发布定增预案,拟非公开发行不超过8000万股,募集资金总额不超过120195.00万元,主要投向于“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”和“补充流动资金项目”。
业绩高速增长,行业稳定增长和软件退税增长是主因。公司所在的行业为智慧城市业务,主要客户以政府为主,具备较强的季节性,一季度在整体营收利润中占比相对较少。行业层面看,智慧城市行业具备典型的大行业、小公司特性,且从2014年开始启动以来逐步进入落地期。政通实现净利润同比增长32.94%,一方面因为公司本期营收稳定增长,同时本期营业外收入达1034万,同比增长104.74%,对公司业绩产生较大积极影响,主要是公司产品中的软件部分享受软件退税且退税时点的波动性所致。
资本助力业务拓展,再次迈入高速成长通道。公司定增约12亿其中9亿主要投向“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”,后续受益于资金支持,公司有望再次迈入加速成长通道:首先,政通凭借多年的专注和积累已成为数字城管业务龙头,当前在智慧城管、智慧管网、智慧交通、智慧医疗、智慧停车等领域依托内生+投资参股等方式实现了较好的布局,打下了良好的基础;其次,相比于其他行业内的企业,公司的业务体量和资金能力有限,而智慧城市项目原本规模就偏大,同时逐步向PPP 模式发展,资金对公司承接更多的总包类项目起着关键性作用,定增资金助力下公司拿单能力将实现大幅跃升。当前的智慧城市发展过程中除了项目建设外,更加强调城市的网格化管理和社会化服务,公司凭借定增项目强化自己优势的同时进一步完善智慧城市业务体系,核心的智慧城管、智慧管网、智能停车和智慧医疗等业务支撑公司后续的高成长。
盈利预测和投资评级:公司已经度过了新品研发和业务布局的整合期,在资金助力凭借业务放量有望二次高速成长期,看好其智慧管网带来的新的业绩增长点和智能泊车智慧医疗领域广阔的市场空间,预计其2016-2018年EPS 分别为0.51、0.62和0.74元 ,维持“买入”评级。
公司2016年一季度营业收入为2.67亿元,归母净利润为0.10亿元,分别同比增长22.87%和101.00%,符合预期。
一季度业绩符合预期,公司加大监测领域业务投入。2016年一季度营业收入为2.67亿元,同比增长22.87%,归母净利润为0.10亿元,同比增长101.00%,基本EPS 为0.02元。公司加大主营业务投入,强化内部管理,降低营运成本,带来业绩增长。
生态网络建设持续推进,智慧环保订单陆续落地。2015年8月国务院引发了《生态环境监测网络建设方案》的通知,将打造全国性生态监测大数据网络。公司借智慧环保入口介入治理总包,陆续签订章丘、黄山、江山、鹤壁、如东等多个项目,总额接近27亿元。2015年末,公司与江苏省如东沿海经济开发区管理委员会签订《环境监控预警和风险应急管理信息化平台项目合同书》,合同价格为3.1亿元,报告期末,该项目已处在实施阶段。
投资评级与估值:我们维持16、17年给出18年净利润为4.28、5.25、6.47亿元,对应EPS 为0.94、1.16元、1.43元/股,对应2016年PE 为27倍。如果考虑未完成的增发摊薄(按照增发5000万股计算),2016年EPS 为0.85元/股,对应16年PE 为公司为30倍。考虑到国内环境监测龙头、技术研发优势突出,产品布局齐全,未来将直接受益于垂直管理带来的行业景气度提升。且公司立足监测积极向下游拓展延伸,15年陆续并购鑫佰利、安谱实验、三峡环保等进一步完善了治理与监测产业链的延伸及扩张。未来以智慧环保为切入点,发挥公司总包优势,预计订单将持续落地,维持“买入”评级。
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