近日，复星系陷入了一场前所未有的舆论风暴眼，先是，网传北京国资委要求旗下企业研判与复星的合作风险。几天后，董事长郭广昌更新微博动态，定位证实人在上海。
舍得酒业股份有限公司（以下简称“舍得酒业”）（600702）股价最近出现反弹。
2020年9月24日，舍得酒业董事长刘力、总裁李强、董事张绍平先生因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查。
经济观察网 记者 张晓晖 舍得酒业股份有限公司（600702.SH，文中称“舍得酒业”或者“ST舍得”）股价暴涨的背后，是地方政府与民营资本对这家拥有数十年历史、被誉为“六朵金花”之一的四川优质白酒企业控制权的进出更迭。
此后，短短两个月的时间，被证监会立案调查、已经爆雷大股东侵占公司资金的舍得酒业，公司股价出现过山车行情：先是连续跌停至9月25日的28.09元，次日创出本轮新低27.67元，之后股价开始上涨，并在11月19日涨停，创下58.97元的历史新高，涨幅超过100%，市值超过190亿元。
2020年9月22日，半年报尚有1.64亿元的净利润的舍得酒业，被冠以风险警示的“ST”，原因是：舍得酒业的间接控股股东天洋控股集团有限公司（下称“天洋控股”）及其关联方非经营性资金占用ST舍得合计 4.75亿元。
9月28日，由沱牌舍得集团副董事长张树平出任ST舍得新一届董事长，沱牌舍得集团董事蒲吉洲出任ST舍得的副董事长，曾任海南椰岛集团财务总监的高晓光先生出任ST舍得财务负责人，原凯恩股份（002012.SZ）董事张伟出任ST舍得董事会秘书，原劲霸男装品牌总经理杨平、沱牌舍得集团财务总监任俐霞出任董事。
2016年，天洋控股以38.22亿元的高溢价，从射洪市人民政府手上，取得舍得酒业控股股东——四川沱牌舍得集团有限公司（以下简称“沱牌舍得集团”）70%的股权。
舍得酒业的前身是知名的沱牌曲酒，是四川白酒的六朵金花之一，除开茅台、五粮液，沱牌曲酒一度跟泸州老窖、剑南春、郎酒、全兴大曲等其他白酒品牌齐名。
股权收购当年（2016年），舍得酒业营业收入为14.62亿元，同比增长26%，净利润为8020万元，同比增长了10倍（2015年舍得酒业利润微薄）。
2017年，舍得酒业继续维持两位数的增长，营业收入为16.38亿元，同比增长12%；净利润1.44亿元，同比增长79%。这一年，舍得酒业引进营销专业人才 2000 余人，坚持以舍得为核心、沱牌为重点的品牌战略，明确公司产品的定位，以消费者的需求为基础，持续对公司的产品体系进行梳理，打造舍得系列和沱牌系列明星产品。
2018年，舍得酒业实现了净利润翻倍，从上一年的1.44亿元，变为3.42亿元，同比增长了138%，营业收入则从16.38亿元增长到22.12亿元，增幅为35%。
2019年，舍得酒业在天洋控股的运营下，继续保持高速增长，营业收入为26.5亿元，同比增长了20%；净利润达到5个亿，同比增长了49%。
2019年报显示，在品牌上，舍得酒业持续聚焦舍得品牌，计划将“舍得”打造为老酒品类第一品牌和次高端价位龙头；提升沱牌品牌，致力于将“沱牌”打造为最具性价比的大众名酒品牌。
遗憾的是，2019年11月，大股东天洋控股的爆雷的消息曝出，其持有沱牌舍得集团70%的股权被司法冻结。六个月之后，舍得酒业还是被天洋控股侵占了4.75亿元资金，这几乎等同于舍得酒业在2019全年的净利润。
11月初，有投资者通过上证E互动向ST舍得询问：“公司曾经也是白酒三甲之一，如何再现往日辉煌？公司管理层换人，（集团）副市长上帅，公司战略会有大的变化吗？”
对此，ST舍得回复：公司始终坚持老酒战略，按照“打造老酒品类第一品牌”的战略目标，实施沱牌、舍得双品牌运作，加强质量管理，加快公司产品全国化布局，确保实现可持续高质量发展，争取为广大投资者持续创造投资价值。
投资者抛弃舍得酒业，不只因为舍得酒业业绩增长放缓，还与整个白酒行业周期有关。
但高端不是随便提价别人就信，需要真金白银打广告树立品牌知名度。
10月18日收盘，舍得酒业以141.96元/股价格收盘，涨幅-0.71%。据界面新闻统计，今日股价下跌终止了舍得酒业自10月13日至17日三个交易日连续上涨的态势。
隐藏在舍得酒业股价此前连续反弹背后的，是舍得酒业发布了2022年限制性股票激励计划。根据该计划显示，该计划激励对象为公司及子公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干员工，共284人。此次拟授予激励对象的限制性股票数量不超过116.91万股，涉及的标的股票约占本激励计划草案公告日公司股本总额约3.32亿股的0.35%。此外，限制性股票的授予价格为69.04元/股。
随着限制性股票激励计划涉及人员以及数量相继发布后，其考核目标也成为关注的焦点。根据股权激励规划显示，此次考核目标定位2022年至2024年营收目标不低于59.4亿元、74.1亿元和100.2亿元，或2022年至2024年归母净利目标不低于14亿元、15.7亿元和20.5亿元。
界面新闻翻阅今年上半年业绩数据发现，今年1-6月舍得酒业实现营业收入30.25亿元，归属于上市公司股东的净利润为8.36亿元。经过粗略计算，舍得酒业上半年已完成股权激励公司层面考核目标的50.93%，完成归属于上市公司股东的净利润目标的59.71%。
事实上，此次发布股权激励计划并非舍得酒业近年来首次。早在2018年，舍得酒业曾发布股权激励计划，以每股10.51元的价格向418人授予919万股。彼时，该激励计划业绩目标定为2019年至2022年归母净利润分别比2017年增长260%、350%、460%、600%。2019年至2021年，剔除本次限制性股票激励计划成本影响后归母净利较2017年分别增长278.12%、318.49%、771.82%。
以2017年净利1.44亿元计算，该目标具体为2019年至2022年净利润为3.74亿元、6.48亿元、8.06亿元、10.08亿元。通过梳理舍得酒业历年业绩不难发现，2019年至2021年分别实现净利润5.08亿元、5.81亿元、12.46亿元。
对此，业内人士指出，从股权发布激励的时间节点来看，本次发布股权激励是在复星系入主之后的第二年，整体公司架构已经经过了一个深度调整，团队磨合以及经营模式、战略均有进行了详尽的梳理。因此，在复星系的加持之下，本次发布的股权激励目标完成度比较可观。
2020年年底，豫园股份以45.3亿元拍得舍得酒业大股东四川沱牌舍得集团70%股权，成为大股东。就此，舍得酒业正式招致复星系麾下。截至目前，舍得酒业也是复星系唯一拥有实控权的酒企。
在复星系入驻后的一年，舍得酒业不仅实现摘帽，同时业绩也高速提升。根据公开数据显示，2021年营业收入约49.69亿元，同比增加83.8%；归属于上市公司股东的净利润盈利约12.46亿元，同比增加114.35%；
市场认为，天洋控股出局之后，舍得酒业将健康、稳健地运营下去。
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