深交所2021年5月14日交易公开信息显示，湖南发展因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。湖南发展当日报收8.21元，涨跌幅为-8.78%，偏离值达-10.58%，换手率14.00%，振幅5.89%，成交额5.47亿元。
龙虎榜数据显示，今日共3个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买二、买四、卖二，合计净卖出62.88万元，占龙虎榜净卖额的2.45%。
榜单上出现了4家实力营业部的身影，分别位列买一、买三、卖一、卖三、卖四，合计买入1736.85万元，卖出3762.93万元，净额为-2026.08万元。
买一、卖三均为东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部，该营业部买入800.63万元，卖出753.15万元，净买额为47.48万元。近三个月内该席位共上榜1621次，实力排名第5。
买三为东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部，该席位买入577.90万元，卖出326.21万元，净买额为251.69万元。近三个月内该席位共上榜420次，实力排名第15。
卖一为招商证券深圳深南东路证券营业部，该席位买入8.94万元，卖出2004.48万元，净买额为-1995.55万元。近三个月内该席位共上榜400次，实力排名第10。
卖四为中国中金财富证券北京宋庄路证券营业部，该席位买入349.39万元，卖出679.08万元，净买额为-329.70万元。近三个月内该席位共上榜444次，实力排名第11。
从这个角度而言，受益于钾肥需求与价格同时上行，盐湖股份作为国内氯化钾龙头，下半年业绩增长值得期待。
基金经理称：把估值比作热水，现在可能在60度-70度
其实，“有锂走遍天下，无锂寸步难行”正成为A股市场的对锂电池产业链的真实写照。究竟这一领域的投资价值有多高？这一领域风险在何方？
事实上，从业绩情况来看，2021年和2022年上半年，盈方微99%以上的营收，仍由电子元器件分销业务贡献。
对此，信诚新兴产业混合的基金经理孙浩中近日接受澎湃新闻记者采访时表示，根据产业生命周期理论，新能源板块现在已经过了初创期这个阶段，进入到快速成长期。
孙浩中进一步举例指出，比如新能源车主流的标的，对应2022年的估值约在50倍附近。光伏的主流标的大概在30倍-40倍。“但问题是，对于新能源车，像今年我们觉得行业的销量增长，估计全球也有70%-80%，明年估计也有40%-50%，这样一个增速，如果动态来看，其实在有些环节，我们还是能找到一些有吸引力的标的。”
机构对盐湖股份存在分歧
不管盈方微的股价表现能否“长红”，记者注意到，其后续面临的发展挑战不少。
具体到细分的方向上，孙浩中认为，未来的组合可能围绕着低碳和高硅。低碳就是清洁能源，新能源车，高硅主要像半导体，军工这两个大的方向。
不过，全球钾盐资源储量分布极不均衡，北美、东欧等前五大钾肥生产企业是行业寡头，垄断了全球约75%的产能，对钾肥定价有较强的话语权，如果未来氯化钾价格大幅波动，可能会给盐湖股份的财务状况带来一定的风险。
在经营性风险方面，尽管盈方微在2020年就已实现业绩扭亏，但截至2022年上半年，其在各期间的经营活动产生的现金流量净额仍旧持续为负。经营性现金流的持续大幅流出，无疑将为盈方微的现金流带来压力。
值得一提的是，上述券商人士所供职的单位正是盈方微重组并购华信科和World Style 51%股权的财务顾问。
小结：
对此，有基金经理向澎湃新闻记者表示，身边有很多人都盯着盐湖股份复牌，看看能不能有机会，“大部分人可能觉得1500亿以下会去参与，但昨天一上来就2000多亿，那可能其他锂的资产又要修复了。”
相较于盐湖股份的钾肥业务，资本市场更关注的是搭载“盐湖提锂”新能源热门赛道概念的碳酸锂业务。
扣非后归母净利润再度由盈转亏，盈方微后续如何维持发展的可持续性？对此，《每日经济新闻》记者8月22日向盈方微发去采访函，但截至发稿，尚未收到回复。
从供给端来看，今年以来，因自然灾害等因素，多家国际钾肥生产巨头被迫减产。
盐湖股份是我国最大的钾肥生产商，近年来因债务危机陷入困境，经历了破产重组，停牌上市一年多等重重考验，才迎来转机。
市场需求增加，而供给端却减少产能，进而推动了钾肥价格短期大幅上涨。截至2021年6月，国产氯化钾相较2020年同期上涨约650元/吨，涨幅超30%。
8月29日，“钾肥之王”盐湖股份（000792.SZ）发布2021年半年度报告，业绩符合预期。
8月30日，盐湖股份股价收盘价为40.15元，跌幅5.06%，最新市值2181亿元。追溯到8月10日，盐湖股份因破产重整在停牌一年多后恢复上市，上市当日股价上涨306.11%，收盘价为35.9元，恢复上市至今累计涨幅354.2%。
财报显示，盐湖股份实现营收61.62亿元，同比下滑36%；但净利润却同比增长52.97%，达21.14亿元；经营性现金流量净额为27亿元，同比由负转正，增幅达272.6%。
从上半年的营收结构来看，盐湖股份氯化钾产品实现营收50.23亿元，营收占比由去年同期的44.42%提升至81.52%，是盐湖股份的核心业务；毛利率同比增加了3.38个百分点至65.09%。
盐湖股份碳酸锂产品实现营收4.68亿元，同比增长390.74%，营收占比由去年同期的0.99%上升为7.6%；毛利率为59.41%，同比增加了61.29个百分点。碳酸锂成为了盐湖股份的第二大支柱产业。
而贸易收入2020年同期营收36.4亿元，收入占比达37.8%，毛利率仅0.87%；今年上半年收入已降至4.681亿元，收入占比降至7.51%。
在不断强化优势业务的同时，盐湖股份还砍掉了此前亏损的盐湖资源综合利用化工产品业务，去年同期营收为4.94亿元，营收占比5.13%。
盐湖股份坐拥察尔汗盐湖——是中国最大的钾镁锂盐矿床，钾资源储量5.4亿吨，占中国已探明资源储量的90%以上。因此，盐湖股份生产碳酸锂同时更具有成本优势，同时也适合锂产业大规模布局。
目前，子公司蓝科锂业拥有1万吨/年碳酸锂产能，2020年共生产碳酸锂1.36万吨，二期2万吨已投，2021年预计产能将超过3万吨。而国内锂业龙头赣锋锂业2020年碳酸锂产能4.05万吨，盐湖股份正加足马力追赶赣锋锂业。
整体而言，盐湖股份2021年上半年业绩表现还是可圈可点的。中信证券表示，农产品价格上扬催化钾肥价格进入上行通道，盐湖股份有望最大化受益本轮行情；盐湖提锂是有明确需求的行业，盐湖股份远期权益产能约在7万吨/年。中信证券预计2021年、2022年、2023年归母净利润分别可达54.3亿元、69.9亿元、72.0亿元。
引用地址:https://www.haoxigou.com/202307/28827.html
tags: