此前，为应对经营和融资中所面临不利局面，蓝盾股份一方面加快引入战投，优化股权结构，另一方面欲开展定增，缓解流动性压力。
5月17日，联合资信公告称，下调蓝盾股份（300297.SZ）主体长期信用等级为BB，同时下调“蓝盾转债”的信用等级为BB，评级展望为负面。
《小债看市》统计，目前蓝盾股份仅存续“蓝盾转债”这一只可转债，存续规模1亿，转股金额4.38亿元，转股价5.79元。
从股权结构上看，蓝盾股份的控股股东及实际控制人为柯宗贵、柯宗庆兄弟，二人合计持有17.35%股份；中经汇通为控股股东的一致行动人。
2019-2021年，蓝盾股份分别亏损9.37亿、10.93亿以及15.51亿元，亏损额不断扩大，今年一季度再次亏损2.67亿元。
截至2022年一季末，蓝盾股份总资产为62.1亿元，总负债52.2亿元，净资产9.89亿元，资产负债率84.07%，高于行业平均水平。
同报告期，蓝盾股份流动负债有49.7亿元，主要为短期借款，其一年内到期的短债债务有28.49亿元。
相较于短债压力，蓝盾股份流动性早已枯竭，其账上货币资金仅剩4531.43万元，现金短债比为0.016，存在巨大短债偿债风险。
在备用资金方面，截至2021年3月底，蓝盾股份共获得银行授信额度32.05亿元，尚未使用额度5.56亿元，债务逾期后或对所获得授信额度的使用产生影响。
除此之外，蓝盾股份还有2.5亿非流动负债，主要为长期借款，其长期有息负债合计9697.28万元。
整体来看，蓝盾股份刚性债务规模有29.46亿元，主要以短期有息负债为主，带息债务比为56%。
据最新数据显示，柯宗贵、柯宗庆及中经汇通所持蓝盾股份股权质押率分别为99.57%、100%以及99.82%，且全部处于被冻结状态。
在资产质量方面，蓝盾股份应收账款和预付款项规模高企，账面价值合计32.57亿元，占资产总额的52%，不仅资金占用严重，并且应收账款账龄较长，存在较大坏账风险。
截至2021年中，蓝盾股份受限资产合计14.17亿元，其中在建工程受限资产高达9.56亿，受限资产占总资产比为23%，受限比例较高。
当时，水晶球给柯氏兄弟带来了第一桶金，但1998年之后股票市场持续低迷，他们开始寻找新的创业方向。
但同时，蓝盾股份也积累了巨额商誉和负债，截至2017年底其形成商誉账面原值13.03亿元，负债翻了7倍攀升至42亿。
2019年，因并购的子公司经营业绩不及预期，蓝盾股份对有关商誉、应收账款、无形资产等共计提减值损失高达12.86亿元。
12月27日，蓝盾信息安全技术股份有限公司（以下简称“蓝盾股份”）发布关于持股5%以上股东部分股票将被司法拍卖的提示性公告。
总得来看，蓝盾股份业绩连年亏损，财务状况持续恶化；债务负担较重，流动性枯竭；资产质量一般，变现能力较差。
2022年5月11日，蓝盾股份拟以公司不能按时清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向有管辖权的人民法院申请对公司进行重整及预重整，该事项尚需通过股东大会审议。
《小债看市》分析债务结构发现，蓝盾股份主要以流动负债为主，占总负债的95%，债务结构待优化。
“蓝盾转债”资料
经营性现金流
东方财富Choice数据显示，除本次质押股份外，前十大股东中经汇通有限责任公司尚有13笔股权质押处于质押状态。
蓝盾股份发布公告，前十大股东中经汇通有限责任公司于2019年9月20日将1000万股进行质押，质押方为深圳市春惠洋贸易有限公司，质押股数占其所持股份比例的9.22%，占公司总股本的0.80%。根据质押日蓝盾股份收盘价6.21元进行估算，中经汇通有限责任公司本次质押股票市值约为6210万元。
| 公告日期 | 股东名称 | 股东身份 | 质押股数(股) | 占所持股份比例(%) | 占总股本比例(%) | 质押机构 | 质押起始日 | 质押到期日 | 质押日收盘价(元) | 质押股票市值(元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019-09-24 | 中经汇通有限责任公司 | 前十大股东 | 1000.00万 | 9.22 | 0.80 | 深圳市春惠洋贸易有限公司 | 2019-09-20 | - | 6.21 | 6210.00万 |
中经汇通有限责任公司系上市公司前十大股东。本次质押后，中经汇通有限责任公司累计质押1.03亿股蓝盾股份股票，占其持有公司股份数的95.24%，占公司总股本的8.27%。
| 股东名称 | 在期质押笔数 | 在期质押股数(股) | 占所持股份比例(%) | 占总股本比例(%) | 更新日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 柯宗贵 | 45 | 1.66亿 | 97.84 | 13.26 | 2019-08-27 |
| 柯宗庆 | 43 | 1.62亿 | 98.02 | 12.95 | 2019-09-18 |
| 中经汇通有限责任公司 | 13 | 1.03亿 | 95.24 | 8.27 | 2019-09-24 |
| 深圳市博益投资发展有限公司 | 1 | 9440.00万 | 82.52 | 8.03 | 2017-09-08 |
根据中登公司的股权质押登记数据，截止到2019年9月20日，蓝盾股份总体质押比例为43.25%。
| 统计日期 | 质押比例(%) | 质押股数(股) | 质押笔数 | 无限售股质押数(股) | 有限售股质押数(股) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-09-20 | 43.25 | 5.40亿 | 124 | 5.34亿 | 615.95万 |
| 2019-09-12 | 43.25 | 5.40亿 | 126 | 5.34亿 | 615.95万 |
| 2019-09-06 | 43.47 | 5.43亿 | 130 | 5.37亿 | 615.95万 |
| 2019-08-30 | 43.79 | 5.47亿 | 129 | 5.41亿 | 615.95万 |
引用地址:https://www.haoxigou.com/202309/33617.html
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