记忆中，疯狂哥第一次接触到量化的概念，大概是刚开始炒股的那几年。一个朋友拿着电脑展示他收集的数百个指标，每个都可以绘制出精美的图案，要么是红/绿箭头，要么是笑/哭脸，亦或是逢低买入/逢高卖出的文字提示，让人产生一种“炒股竟也能如此简单”的感觉。
那时候还不懂回测评估的概念，调出自己关注的票，分析一通曾经错过的买卖点，如果有提示则认为是好指标，否则就研究下一个。乐此不疲。
至今，炒股论坛上仍然能看到求助编写指标，或者热心网友分享指标的帖子。
虽然，技术指标一直处于量化鄙视链中的最底端，经常被嗤之以鼻。但是，不可否认，分析家、飞狐、通达信、大智慧等传统炒股软件的技术指标是量化的萌芽状态。姑且称之为量化分析时代吧。
再后来就是2015年股灾的时候，期货量化交易作为大面行情之后的“元凶巨恶”，进入了普罗大众的视野。
然而，真正的趋势并不会因为一些扰动而轻易改变，量化交易并没有因为股灾的影响而停止发展，反而是在2016年AlphaGo一鸣惊人的催化作用下，继续如火如荼。
另一方面，也得益于互联网放大了知识的传播效率，随着各种编程学习资料、量化经验等内容的传播，降低了新手进入的门槛。
跟随着期货市场的脚步，秉承着“copy from future”的理念，股票市场也开始出现量化交易的星星之火。
相较于期货市场的量化技术由四大交易所主导，股票市场则呈现券商、软件公司各自为战的局面。大券商相对保守，但是在技术创新方面的投入更具实力。中小券商则表现出了更大的积极性，业务创新的力度也更大。在传统赛道被大券商把持的情况下，开辟新赛道是业务上进行弯道超车的一支奇兵。姑且称之为股票量化交易的春秋时代吧。
但是，像疯狂哥这样一个处在食物链最低端的散户，对量化交易只能，望其项背、望尘莫及、望洋兴叹。
直到去年，沟通了自己的理念之后，疯狂哥和小A一拍即合，决定探一探股票量化交易的水深。
经过考察，目前券商提供的量化交易解决方案主要有两种：一种是，量化交易终端程序。另一种是，柜台api接口。
两者各有优劣，相较于后者，前者门槛更低，提供可视化的界面方便操作，提供历史数据方便设计算法，提供回测系统方便评估策略，让使用者专注于策略研究。后者的自由度更高，可以进行高度定制化开发，可以追求更高的运行效率、更低的时延，但也意味着更多的开发工作量。
经过与小A的讨论，我们决定采用第二种方案，即便这是一条更艰难的道路。我们找了一家提供api接口的券商。无意做广告，只是记录自己的量化交易历程，就不提名字了。
由于股票量化交易仍然属于一种稀缺资源，这样的稀缺资源会被当作拓展业务的筹码。稀缺资源向能够创造更多价值的客户倾斜，这是无可厚非的。虽然疯狂哥的资金量有限，但是沟通之后，对方放宽了对资金量的限制。
即便如此，必要的流程还是要走。使用前需要通过主体资质的审核，包括提供各种材料，例如设计方案、使用说明书等。小A编写了几十页的文档，最终才通过审核。
开发阶段，券商提供了正常仿真环境和24小时仿真环境，方便我们没日没夜的卷自己。毕竟只是测试环境嘛，互联网上可以直接访问。在熟悉api接口业务细节，以及测试策略逻辑等方面，仿真环境发挥了很大的作用。
由于股票的量化交易仍处于戴着脚镣跳舞的阶段，券商要求实盘的报单程序必须部署在内网服务器上。券商提供的服务器是多人共用的，操作系统是无界面的Linux。当然，疯狂哥也可以自己采购一台服务器，然后托管到机房，但是，目前实力还不允许，等疯狂哥赚钱了，高低要整一台独享。
交易程序的设计必须考虑这些实际情况。内网报单决定了我们的程序必须采用前后端分离的方案：后端部署在券商内网服务器上，负责接收行情、计算策略、处理订单；前端运行在个人电脑上，在开通vpn的情况下通过tcp连接到内网服务端，负责管理策略参数、展示策略状态。
思路很简单，但是其中涉及的技术并没有那么简单。包括，券商的行情/交易api、网络通信、前端界面等。如果开发环境是windows，还需要考虑linux系统运行的跨平台问题。
当然，如果是全自动化策略交易，经过严格的测试后，可以不设计前端界面，也就不需要前后端的网络通信。通过券商提供的看盘工具了解实时报单情况，通过日志了解策略运行情况，也是可行的。
我们对程序的定位是交易执行的辅助工具，所以前端界面以及网络通信，就是必不可少的了。
我们的交易执行策略并不复杂，不需要历史数据，也不需要进行回测评估。暂时就没有必要在历史数据和回测系统上下功夫。如果做长远考虑，数据存储、数据处理、算法、回测评估等，都是不可缺少的。
优化设计方案、采用合理的数据结构、优化代码逻辑，最终提高运行效率、降低内部时延，则是更高的追求。
正所谓，“路漫漫其修远兮”。
然而，“以有涯随无涯，殆已”。个人的精力是有限的，你在程序开发方面花费的精力多，在策略研究方面自然就会少。反之，亦然。
这是一道选择题。让我想起了对木桶理论的“短板效应”和“长板效应”的讨论。选择弥补短板，还是加强长板？处在不同的环境，不同的阶段，会有不同的答案。当然，在现代社会的分工体系中，合作是永不过时的话题。
量化交易道阻且长，纵使每一步都走的踉跄，也要勇敢的迈出求索的下一步。期待成功的那一天。
扯了这么多有的没的，这周就酱！
翻翻日历，一年又快过去了。总结了今年申购的新股，发现中签率居然比往年下降了不少，倒也在意料之中。前天在某炒股论坛里看到有网友贴了一首打油诗：
休言打新收益高
中签才算真英豪
人人都抢愈难抢
索性清仓盼彩票
话糙理不糙，可谓道尽今年以来打新朋友们的个中心酸。就以往来看，打到新股基本就意味着两三倍的涨幅，一年坚持下来也能获益不少。对于渴望股海淘金又不愿意冒大风险的保守型股民来说，打新是很好的选择。
但是！今年年初实施打新新政后，申购新股不需要提前冻结资金，而是实行“货到付款”，即申购时不需要冻结全额申购资金，有幸中签后再去缴纳申购款。
这样一来就大大降低了中签概率。好比本来有100个人抢1个苹果，但必须在账户里凑够1个苹果的钱才能开抢，可能仅有10个人正好在开抢当天能凑足；现在则是只要想抢就可以开抢，等抢到了再把钱凑齐。这样抢到苹果的概率就从1/10瞬间变成了1/100。
这还怎么玩？
本着实事求是的科学态度，我们得静下来，先平复一下心情，梳理一下思路。首先想想：
我们为什么要打新？
有旁友讲：打新中签率这么低，我就不去抢了嘛，等新股上市了再去买。但是旁友侬帮帮忙，等你买到上市后的股票，价格翻了多少呢……
图1:2016年以来新股IPO上市平均收盘涨停天数、一字涨停天数
（数据来源：WIND，2016.01.01—2016.08.30）
这张图是今年1-8月新股发行上市后的涨停天数，平均超过10天。那么打新与不打新的区别就在于：打新的申购价格是这么多天涨停之前的价格，不打新而是等上市后再买的价格就是这么多天涨停之后的价格……
到底差多少？
图中显示，政策规定，IPO上市首日涨停限制为44%，后面都是10%。假设一只新股申购价格10元，上市后经历10天涨停，那么10天后打开的价格就是：10乘以（1+44%）再乘以（1+10%）的9次方，约等于34.95……
言归正传，搞懂了大家为什么都抢着打新，就要直面我们的问题：打新中签的概率太低。
正如开篇讲到，本来打新成功率就比较低，再加上今年新政降低了门槛，大大增加了打新参与的分母，中签几率更是渺茫。那么接下来就要考虑：
如何提高打新成功率？
其实，新股发行分为网上配售和网下配售。网上配售的对象就是我等普通散户，网下配售又分为三类：
A类：公募基金、社保基金
B类：企业年金、保险
C类：个人等不属于A、B的其他投资者
看来我等小散除了网上打新，还可以凭C类身份进行网下打新！
且慢，详细看了下规定，发现C类中虽然包含个人，但起码要求是：在相应发行市场连续20天平均持有1000万市值……话说我要是有1000万我还需要亲自炒股吗……
再看，发现看到一个熟悉的身影：A类中的公募基金。公募基金是大家都熟悉的东东，而且政策规定，A类获配数量占网下实际发行数量的比例不低于40%，是网下获配率最高的：
图2：2016年以来14批新股IPO网下配售率
（数据来源：WIND，广发证券研究报告，2016.01.01-09.30）
图中显示，A类配售率均高于B、C两类。也就是说，如果通过公募基金来间接打新，可以提高打新的成功率，分享新股的成长红利！
行文至此，问题也解决了一半，另一半就是：
如何挑选一只靠谱的打新基金？
由于公募基金参与打新具有一定优势，近年来各类打新基金也层出不穷。在这里向大家斗胆推荐一只：
（敲黑板 划重点——）
汇添富新睿精选灵活配置混合基金
001816（A类）
002164（C类）
发行日期：2016.11.28-2016.12.16（具体发行日期以公告为准）
该基金专注打新策略，以期通过新股申购获得较为客观的超额收益；同时又采取优质债券+底仓股票的配置，追求资产的中长期稳健增值。之所以此时隆重推出，原因有三：
一、IPO提速提质，打新正当其时
今年6月以来，IPO悄然提速，提供了充足的新股发行数量；数月以来，监管机构开展IPO排查等行动，进一步规范IPO上市企业信息披露等行为，大幅提高新股发行质量。如此一来，新股发行的数量、质量都有了强有力的保证。
图3：2016年以来新股IPO发行只数及募集资金总额
（数据来源：WIND，数据日期：2016.01.01—2016.09.30）
二、精选优质债券，力争中长期稳健增值
既然配置了债券，那就不得不提一下汇添富的债券管理能力。根据银河证券基金研究中心数据，汇添富的债券投资主动管理能力最近三年在前十大基金公司排名前三：
图4：前十大基金公司近三年债券投资主动管理能力
（数据来源：银河证券基金研究中心，截至2016.09.30）
有了这样的优秀团队通过债券投资来为打新基金保驾护航，还有什么担心？
三、底仓股票力争成长好、波动低
前文已介绍过，公募基金参与网下打新，需要满足一定的资金条件。这些底仓资金怎么操作，也关系到基金的净值。除债券外，此基金也会灵活配置一些中长线布局的优质股票。汇添富始终坚持“长期投资致胜”的理念，在选股方面更是可圈可点：过去的一、三、五年，汇添富权益类基金净值增长率位居前十五大基金公司第一。简直厉害了我的哥！
图5：汇添富权益类基金过去1、3、5年净值增长
（数据来源：银河证券基金研究中心，截至2015.12.31）
讲到这里，各位打新屡屡不中的看官是不是豁然开朗了呢？打新中签几率基本类似买彩票，如果想提前锁定新股、分享成长红利，打新基金是更有把握的选择。既然要选基金，当然请认准“选股专家”！
引用地址:https://www.haoxigou.com/202312/38597.html
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