作者：聂成涛律师 金融维权专家
最近看到因非法荐股、无证荐股而遭受证监局处罚的新闻，结合笔者自己的维权经验，谈一下非法荐股造成损失如何索赔维权的情况，希望对投资者有用。
一、媒体报道
2023年7月12日，深圳证监局的一纸行政处罚决定书曝光了云财经无证荐股行为。
据悉，云财经在未取得证券投资咨询业务资格，对外销售具有投资建议或买卖时机建议软件，2016年至2019年期间共获利548.61万元。深圳证监局决定“没一罚一”，没收公司违法所得，同时处以1倍罚款。公司、公司实控人及相关负责人合计被罚没近1100万元。
无证荐股、股市黑嘴、虚假宣传等一直是扰乱市场秩序的行为，这会导致部分投资者对行业或公司产生误判，从而损害投资者的利益，长期以来是监管重点打击的对象。分析人士认为，随着全面注册制落地实施，上市公司的体量快速增加，更需要对市场的违法行为加强监管，切实保障投资者的合法权益。
二、国家整顿非法荐股
去年12月，中央网信办秘书局、中国证监会办公厅印发了《非法证券活动网上信息内容治理工作方案》，进一步规范证券活动网上信息内容，严厉打击股市“黑嘴”、非法荐股等行为。通知明确：2023年6月底前，证券业务必须持牌经营的要求得到落实，网上证券信息内容明显改善，非法证券活动多发频发态势得到有效遏制。
荐股的问题，在实践经常发生，有的甚至直接委托别人炒股，如果赚钱了，那自然是皆大欢喜，但往往事与愿违，如果亏钱了，那双方自然是闹矛盾，甚至会涉及到索赔的问题。
实践中因为荐股的问题，牵扯出了很多骗局，很多电信诈骗、杀猪盘等都是通过荐股来开始引流的，通过推荐几支股票，让受害者赚钱，取得信任，然后再带领大家去投资其他的，比如期货或假的期货、现货等，最终造成受害者的亏损。本文对这种诈骗行为，不做论述，因为这是诈骗，受害者可以通过报警的方式来维权，也或者通过民事诉讼的方式来维权。
三、荐股必须取得相关从业资格
就股票推荐从业人员来说，荐股应具有从业资质。股票是证券的一种，推荐股票属于证券投资咨询的义务范畴，根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第十二条：从事证券、期货投资咨询业务的人员，必须取得证券、期货投资咨询从业资格并加入一家有从业资格的证券、期货投资咨询机构后，方可从事证券、期货投资咨询业务。如果推荐股票人员不符合上述法律规定，则涉嫌违法。也就是所谓的非法荐股的问题。
实践中很多人都没有从业资格，就从事这荐股工作，最终导致出现问题之后，亏损一方抓住这一点，来要求荐股人进行赔偿。这从法律上讲，这是一个问题，你没有从来资格就从事这类业务，本身存在过错，有过错就要承担一定的法律责任，这从法理上是讲的通的。
而且荐股通常是由一些投顾机构来进行，也就是取得投顾牌照，你即使有从业资格，但没有在投顾机构工作，私下进行荐股，这也存在一定的问题。
四、非法荐股造成亏损，如何索赔？
非法荐股构成非法经营，是否构成非法经营罪则不一定，也就是说不一定会承担刑事责任。但这个非法经营行为，如果给投资者造成了损失，投资者是否能够索赔呢？笔者认为，这种非法经营行为，是一种侵权行为，投资者可以进行索赔。免费的荐股，造成损失能索赔吗？这肯定是不能索赔的，毕竟荐股人没有因此获得利益，因此无法赔偿投资者的损失。
如果非法荐股人收取了投资者一定的服务费，然后进行荐股造成损失的，这种情况是可以索赔的。至于如何索赔，索赔金额多少，股票损失能不能获得赔偿，还是只能获得赔偿服务费？这些问题，则要根据案件的具体情况来确定。
对于非法荐股是存在以上问题的，对于那些合法荐股，造成投资者损失就不赔偿吗？也不一定的，最高人民法院民二庭评选的2022年全国十大商事案例之一，卫龙武诉北京中方信富投资咨询有限公司证券投资咨询纠纷案，就是一个典型案例。法院认为，证券投资咨询机构在向投资者提供投资建议时，未按照客观谨慎、忠实客户原则履行义务，存在未履行风险揭示义务、向客户承诺保证收益、虚假宣传等欺诈投资者行为，应根据过错程度，对投资者因其侵权行为所导致的损失承担相应赔偿责任。也就是说，即使是持牌机构，提供荐股等情况，如果在荐股过程中承诺收益的，结果造成损失，这种情况下，其也要承担赔偿责任。因此不仅仅是非法荐造成损失要承担赔偿责任，合法的荐股过程中存在违规情况的，造成投资者损失的，也要承担赔偿责任。
云财经被罚没近1100万元。
近日，深圳证监局披露的一份行政处罚决定书显示，深圳云财经大数据技术有限公司（现已更名为深圳市证公网络科技有限公司，以下简称“云财经”）在未取得证券投资咨询业务资格，对外销售具有投资建议或买卖时机建议软件，2016年至2019年期间共获利548.61万元。深圳证监局决定“没一罚一”，没收公司违法所得，同时处以1倍罚款。公司、公司实控人及相关负责人合计被罚没近1100万元。
行政处罚决定书显示，2016年至2019年期间，云财经通过公司网站、APP、微信公众号等渠道经营“涨停先驱者”“早盘捉妖”“N型反转大师”“搓揉优选大师”“研报大师”等软件产品（以下统称软件产品），向客户提供具体证券投资品种的选择建议或买卖时机建议，属于《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》第一条第一款第（二）、（三）项规定的具有证券投资咨询服务功能的软件产品。云财经未取得证券投资咨询业务资格，对外销售上述软件产品，共获得收入548.608006万元。
黄拓是公司的实际控制人、总经理、执行董事，制定软件产品的模型条件并对推送股票进行人工审核；胡梓聪任产品经理，协调软件产品的开发工作；张顺庆、梁倩慧任技术员，负责编写代码搭建软件产品框架；朱灿生参与软件产品推送股票的人工审核。
对于被调查的情况，云财经提出申辩意见：第一，软件产品性质应经专家鉴定。第二，违法所得金额应按获利金额计算，需扣除相关成本支出、缴纳税费及退款金额。第三，调查程序违规，且处罚周期超过一年。第四，本案违法情节轻微，没有造成危害后果，应不予处罚。
经复核，深圳证监局部分采纳云财经关于违法所得的陈述申辩意见，对其他意见不予采纳。第一，有权依据查明事实，对非法经营证券投资咨询业务的产品性质作出判断。第二，当事人要求扣除其非法经营期间相关成本支出及缴纳税费，没有法律依据，但当事人申辩并提供证据证明的退款部分可予扣除，我局依法从其违法收入中作出相应扣减。第三，云财经违法行为持续超过3年，违法所得548万余元，不属于违法情节轻微、应免于处罚的情形。第四，对本案立案调查、作出处罚，程序符合2005年《证券法》《中华人民共和国行政处罚法》《证券期货违法行为行政处罚办法》的有关规定。
此外，黄拓、胡梓聪、朱灿生、张顺庆、梁倩慧进行了陈述申辩，分别提出了生活困难请求免于处罚，案涉软件为量化数据统计软件，而非荐股软件等，但均未被深圳证监局采纳。
为此，深圳证监局开出了罚单：一、没收深圳云财经大数据技术有限公司（现已更名为深圳市证公网络科技有限公司）违法所得548.608006万元，并处以548.608006万元罚款；二、对黄拓给予警告，并处以10万元罚款；三、对胡梓聪、朱灿生、张顺庆、梁倩慧给予警告，并分别处以3万元罚款。
天眼查显示，深圳市证公网络科技有限公司成立于2015年7月30日，注册资本1000万人民币，法定代表人黄拓。
引用地址:https://www.haoxigou.com/202404/42397.html
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