6月18日颖泰生物和艾融软件在股转系统披露发行公告，正式启动公开发行承销工作，网上打新时间表已明确，定于7月1日。这意味着新三板精选层打新正式进入倒计时！
图源：全国中小企业股份转让系统官网
距离新三板打新还有不到10天！想要参与的投资者，这里有一份超全新三板打新攻略等你查收！
新三板打新之前你需要做什么？
1.参与打新前需先开通新三板精选层交易权限。对于自然人投资者，申请权限开通前10个交易日，精选层要求本人名下证券账户和资金账户内的日均资产不低于100万元。另外还需要有2年以上投资经历，或者2年以上相关工作经历，或者金融机构高管任职经历。
2. 与主板、科创板打新不同的是，目前新三板打新时须全额缴付申购资金，所以投资者一定要提前准备好打新资金。
3.精选层网上打新目前不设持仓和市值的要求，最低申购为100股，最高不超过网上初始发行量的5%。
4.尽早申购中签概率更高。新三板网上打新实施比例配售，申购越多则获配越多。
为什么说新三板打新可能100%中签？
与A股有一点不同的是，新三板精选层的打新顺位按比例配售。最低申报数是100股起。当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售。但也要注意，因为是顺位按比例配售。较早申购的投资者有较大概率100%中签。
为了方便各位投资者，小储特意整理了新三板网上打新和网下打新的相关规则，一起来看看~
想要参与新三板打新的投资者，请一定要收下小储精心准备的这份攻略哦！
免责声明：本文内容来源于市场公开信息，仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。接收人不应单纯依靠本文信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。联储证券储宝宝力求信息准确可靠，但对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
一、投资者准入条件
1、对于自然人投资者，在申请权限开通前10个交易日，精选层、创新层、基础层分别要求本人名下证券账户和资金账户内的资产日均不得低于100万元、150万元、200万元（不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券）。
2、自然人投资者还需要有投资经历、工作经历或者任职经历。具体为2年以上证券、基金、期货投资经历。
3、对于法人机构和合伙企业，精选层、创新层、基础层分别要求法人机构的实收资本或实收股本、合伙企业的实缴出资总额达到100万元以上、150万元以上、200万元以上。
二、参与打新的方式
1、网上打新：采取全额申购，比例配售的方式，精选层打新对投资者没有股票市值要求，只需要全额缴付申购金额并实行比例配售。
网上打新流程为：
（1）T日（申购日）：资者在申购时间内通过E海通财>>交易>>股转系统（新三板）>>股转申购，进行申购委托。最低申报数是100股起，最高可达网上初始发行数量的5%。
（2）T+2日：中国结算北京分公司根据全国股转公司发送的配售结果数据扣除配售部分对应认购资金，将剩余资金予以解冻。
（3）T+3日：投资者可查询配售结果，并将投资者冻结资金大于实际获配金额的部分返还。
2、网下打新：开通条件为个人投资者证券投资规模日均不低于1000万元，机构投资者直接投资及管理的证券投资规模日均不低于1000万元，个人投资者需要五年以上交易经验，机构投资者需要两年以上投资经验。已经为网下配售投资者参与新三板公开发行的，还应当在证券业协会申请开通新三板网下询价权限，开通全国股转系统精选层交易权限。
网下打新流程为：
（1） 查询询价公告及公开发行意向书
全国中小企业股份转让系统全国中小企业股份转让系统进入首页>>精选层挂牌专区>>公开发行一览>>点击更多或者直接点击股票代码进入查看询价公告。
（2）向保荐机构提交审核材料
按照询价公告的要求在主承销商指定系统平台或邮箱提交核查材料。
（3）网下询价
按照询价公告的要求在相应日期内进行询价。通过E海通财>>交易>>股转系统（新三板）>>股转申购，进行询价。询价价格可根据主承销商券商的《投价报告》参考投价报告中的价格中位数等相关信息进行询价。
（4）查询发行公告
T-1日：全国中小企业股份转让系统进入首页>>精选层挂牌专区>>公开发行一览>>点击更多或者直接点击股票代码进入查看发行公告。查询是否为有效报价配售对象。
（5）T日（申购日）：资者在申购时间内通过E海通财>>交易>>股转系统（新三板）>>股转申购，进行申购委托。其申购价格为确定的发行价格，申购数量须为其询价中的有效拟申购数量。
（6）T+3日：投资者可查询配售结果，并将投资者冻结资金大于实际获配金额的部分返还。
需要注意的是：当网下投资者在出现“提供有效报价但未参与申购”或“未按时足额缴付认购资金”情形，证券业协会将其列入黑名单六个月；在一个自然年度内出现两次（含）以上，协会将其列、入黑名单十二个月。网下配售对象被列入黑名单期间不得参与科创板、主板、中小板、创业板首发股票及向全国股转系统不特定合格投资者公开发行股票项目的网下询价及申购。
三、如何高效打新
首先我们先了解下网上打新配售规则：网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100 股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100 股，直至无剩余股票。
举个例子：某上市公司网上发行500万股，假如网上中签率是0.1%，投资者顶额申购将获配500万股*5%*0.1%=250股，会先给该投资者200股，剩下50股滚入总池子中按申购时间先后顺序，每个账户分100股，分完为止。意味着该投资者如果报单时间靠前的话可以分到300股，报单时间靠后的话仅能获得200股。
说完规则后我们深入分析下，投资者到底会赚多少钱，假如该股票发行价为5元，那么该投资者顶额申购需要缴125万元，锁3个交易日占用时间3天或者5天（赶上周末），资金占用成本约为200元到350元不等。假如获配新股收益为100%，且报单优先获配了300股，那么理论上客户可以获利约1225元，年化收益约为11%。如报单滞后仅获配200股，理论上客户获利825元，年化收益约为8%。
我们继续拿这个案例分析，该上市公司网上发行500万股，相当于5万个100股，投资人顶额申购为500万股*5%=25万股，当网上申购总量达到25万股*50000=125亿股时，也就是网上申购总量是网上发行量2500倍时，投资人顶格申购也是按照时间优先原则分配，大资金申购优势全无。
还有一种“铁定中不了签”的情况，如“永顺生物”发行，网上发行24万股，只要有30万名投资者每人打一手100股，那么不管投资者如何申购都是按照时间分配原则分配。
全国目前具备新三板精选层打新权限的投资者约130万人，我们在新三板网上打新的时候第一要点就是：尽早申购，手快才是王者；第二，要权衡下上市公司的新股发行数量，当新股发行数量过少时，我们申购只打1手即100股。当一天有多只新股，集中大资金打一只发行量大，质地相对较好的新股，剩余几只新股只打1手即可。
相对于网上打新，成为网下投资者门槛更高，可获配新股的数量更加客观。
海通证券鞍山二道街营业部 孙晓春
投顾登记编号：S0850620060001
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每经编辑：杜宇
6月3日晚间，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》。
6月3日晚间，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》。这意味着新三板转板制度正式落地。
对于转板上市条件，《指导意见》规定，申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上。挂牌公司转板上市的，应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可以根据监管需要提出差异化要求。试点期间，符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。
转板上市程序方面，《指导意见》明确，转板上市属于股票交易场所的变更，不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。转板上市程序主要包括：企业履行内部决策程序后提出转板上市申请，交易所审核并作出是否同意上市的决定，企业在新三板终止挂牌并在上交所或深交所上市交易。
根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》，全国股转系统设置基础层、创新层和精选层，符合不同条件的挂牌公司分别纳入不同市场层级管理。其中精选层公司首先需要是创新层挂牌公司，且在全国股转系统连续挂牌满12个月的，此外，还需满足市值、营收、净资产、股本、股东人数等一系列条件。
首批6只新三板公募基金产品已获证监会同意注册。这6只产品分别来自华夏基金、南方基金、汇添富基金、富国基金、万家基金、招商基金等基金公司。另外，工银瑞信等基金公司的新三板基金产品也在排队待审。
业内人士认为，新三板公募基金产品获批，标志着新三板改革措施中“引入公募基金等中长期资金”的政策正式落地实施。首批新三板公募基金产品获批，将带来增量资金参与新三板公开发行，这对于提高交易活跃度、稳定市场发展预期，确保新三板公开发行成功落地具有重要意义。
新三板公募产品获批后，一部分尚不符合新三板投资者适当性管理要求的普通投资者，可以通过购买公募基金参与新三板市场，分享优质创新创业型企业的成长红利；同时，公募基金投资范围进一步拓宽，基金管理人更好发挥专业管理能力、支持国家创新发展战略的空间进一步打开。
据中国证券报，截至6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，达1004858户，较本轮新三板改革启动前增长近80万户。4月以来，交易日日均新开户数保持在1万户以上。
新三板的交易权限分为三类，不同类别的开通条件不一样：
需要注意的是，开通新三板权限前，需开通深圳A股证券账户，另外，暂时仅支持个人身份证客户在线办理，个人非身份证客户及机构需到营业部办理。
满足上述条件，就可以通过手机进行网上开户了，券商的开户流程大同小异，根据APP的引导一步步来就可以完成开户。
新三板精选层网上打新的优势主要有两点：
一、没有市值要求，有现金就能打新
新三板精选层现金打新和港股打新很类似，网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，只需要申购时缴付申购资金即可参与，最低申购100股，最高可达网上初始发行数量的5%。
值得注意的是，新三板打新缴款的时点与金额与目前主板、科创板存差异，目前主板、科创板“打新”是确定中签后按中签股数对应的金额缴款；而新三板因为是现金打新，所以打新时需要全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。
二、新股分配平均主义
当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。
其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股，直至无剩余股票。市场预计，按照目前全市场符合新三板精选层开通条件的投资者数量来看，基本都能100%中签。
新三板还能网下打新，不过只有采取询价的定价方式才有网下打新这一说法；网下打新有一定门槛，需要协会注册并开通精选层权限；可能会一定的锁定期。
交易
2020年3月30日起，新三板全面实施《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》， 新三板精选层的交易机制如下：
A、交易时间安排：
附件1：中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见 .pdf
附件2：《中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》立法说明.pdf
每日经济新闻综合（证券时报、中国证券报、证监会官网）
每日经济新闻
千呼万唤始出来，本周新三板精选层打新拉开帷幕，首批企业将迎来投资者申购。按照股转公司安排，颖泰生物、艾融软件和同享科技三家精选层挂牌申请公司启动发行，前两家申购日为7月1日， 7月7日公告发行结果;同享科技7月2日发行，7月8日公告发行结果。发行结束后，这些公司将在精选层挂牌交易。
从定价方式来看，截止6月29日，披露发行方式的12家精选层企业均采取询价发行，主要由于询价发行可以借助网下专业投资者对股票进行合理定价，有助于精选层企业在二级市场获得更加合理的估值水平。
近日，股转公司发布两家企业的定价结果，颖泰生物发行价格为5.45元，发行市盈率24.77倍;艾融软件为25.18元，发行市盈率49.31倍。这两家企业7月1日网上打新。 新三板精选层新股申购无需新三板股票市值，采用全额现金方式申购，也就是资金量越大的投资者可申购的股数越多。根据全国股转公司的规定，精选层网上打新的配售规则为，当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，将根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获配数量。
与主板和科创板打新要求网上投资者底仓1万元以上不同，精选层网上打新对投资者底仓没有要求。
此外，不足100股的部分汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。目前新三板精选层新股申购的最早报单时间是申购日9:15，不少业内人士均建议根据自身资金情况量力而行。
精选层询价发行虽以网下发行为主，但网上发行比例也不低，最高可达发行总数的40%。而如果采取竞价发行或直接定价发行方式，则网上发行比例为100%。加上网上发行申购门槛较低，吸引了大量中小投资者参与，网上打新应该提前准备申购资金，集中资金尽早申购。
粤开证券研究院建议，由于精选层打新是按申购比例配售股票，中小投资者可以集中资金申购看好的新股，如果分散资金申购多家企业，可能造成获得分配较少甚至没有分配的结果。精选层打新对投资者没有持仓市值要求，但申购时需全额缴付申购资金，所以投资者应提前准备好打新资金。
也有业内人士建议，投资者若想尽可能确保中到100股，一是第一时间尽早申购，二是在力所能及范围内尽可能多申购。
引用地址:https://www.haoxigou.com/202306/25830.html
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